O Goldman Sachs $IREN em um múltiplo EBITDA conservador de 7x. GS PT: $39 Método: 7x NTM+1 EBITDA Mesma matemática em múltiplos diferentes: • 12× → ~$67 • 15× → $84 • 20× → $111 • 25× → ~$139 Nada muda, exceto os múltiplos. Modelos GS: • EBITDA de Hipercrescimento • Contrato Microsoft de $9,7 bilhões • Infraestrutura de IA em escala • Sem contrato com Sweetwater • Sem contrato H5-H10 • Nenhum gasoduto GW+ anunciado em breve 7x = "prova" 20x = "verdadeiro par neocloud" O debate não é a execução, é quando as múltiplas reclassificações.