Goldman Sachs має $IREN з консервативним мультиплікатором EBITDA у 7x. GS PT: $39 Метод: 7x NTM+1 EBITDA Одна й та сама математика при різних кратних: • 12× → ~$67 • 15× → 84 доларів • 20× → 111 доларів • 25× → ~$139 Нічого не змінюється, окрім кілька. Моделі GS: • Гіперзростання EBITDA • $9,7 млрд контракт Microsoft • Інфрақұрылія штучного інтелекту у масштабі • Без контракту зі Sweetwater • Без контракту H5-H10 • Незабаром не буде оголошено GW+ pipeline 7x = «довести» 20x = «справжній неоклаудний однотип» Суперечка не в виконанні, а в тому, коли множинні переоцінки.