Goldman Sachs ha $IREN en un conservador múltiplo EBITDA de 7x. PT GS: 39 $ Método: 7x NTM+1 EBITDA Mismas matemáticas en diferentes múltiplos: • 12× → ~67 $ • 15× → 84 dólares • 20× → 111 $ • 25× → ~$139 Nada cambia excepto los múltiples. Modelos GS: • EBITDA de hipercrecimiento • Contrato de Microsoft de 9.700 millones de dólares • Infraestructura de IA a gran escala • Sin contrato con Sweetwater • Sin contrato H5-H10 • No habrá un pipeline GW+ anunciado próximamente 7x = "demuéstralo" 20x = "par real neocloud" El debate no es la ejecución, sino cuándo se reclasifican los múltiples.