Ludzie mają błędną interpretację prawa potęgowego. Myślą w pasmach wokół prawa potęgowego. Te pasma są stosunkowo duże (w przeszłości pokazaliśmy, że nie są, jeśli skupić się na tym, gdzie Bitcoin spędza większość swojego czasu). Ale naprawdę koncepcje pasm nie mają znaczenia w kontekście zrozumienia prawdziwego zachowania Bitcoina. Należy używać języka znormalizowanych zwrotów lub dziennych nachyleń, aby naprawdę zrozumieć znaczenie prawa potęgowego. 1. Główny problem: surowe zwroty są mylące Jeśli spojrzysz na surowe dzienne zwroty Bitcoina lub surowe zmiany cen, natychmiast napotykasz dwa problemy: Niestacjonarność Ruch o 5% w 2011 roku nie jest porównywalny z ruchem o 5% w 2024 roku pod względem znaczenia ekonomicznego, płynności i wielkości systemu. Wydaje się, że zmienność "zanika", ale ten zanik jest splątany z wzrostem. Zależność od skali Absolutne zmiany cen eksplodują w miarę wzrostu systemu. Nawet zwroty procentowe ukrywają fakt, że naturalna skala czasowa systemu się zmienia. Krótko mówiąc: surowe zwroty mieszają wzrost i szum, co uniemożliwia badanie Bitcoina jako stabilnego systemu. 2. Prawo potęgowe jako naturalna normalizacja Prawo potęgowe zapewnia naturalną normalizację czasu i wzrostu. Jeśli cena podąża za: P(t) = C · t^α to oczekiwana dzienna stopa wzrostu (lokalne nachylenie w przestrzeni logarytmicznej) wynosi: d log P / d log t = α ...