Ihmisillä on väärä tulkinta valtalaista. He ajattelevat vyöhykkeinä potenssilain ympärillä. Nämä ovat suhteellisen suuria (olemme aiemmin osoittaneet, etteivät ne ole, jos keskitytään siihen, missä Bitcoin viettää suurimman osan ajastaan). Mutta todellisuudessa bandien käsitteet eivät ole se, mikä merkitsee Bitcoinin todellisen käyttäytymisen ymmärtämisessä. On käytettävä normalisoitujen tuottojen tai päivittäisten kaltevuuksien kieltä, jotta potenssilain merkitys todella ymmärretään. 1. Ydinongelma: raakatuotot ovat harhaanjohtavia Jos tarkastelet Bitcoinin raakaa päivittäistä tuottoa tai raakoja hintamuutoksia, kohtaat heti kaksi ongelmaa: Ei-stationaarisuus 5 %:n liike vuonna 2011 ei ole verrattavissa vuoden 2024 5 %:n liikkeeseen taloudellisessa merkityksessä, likviditeetissä ja järjestelmän koossa. Volatiliteetti näyttää "hiipuvan", mutta tämä rappeutuminen liittyy kasvuun. Asteikkoriippuvuus Absoluuttiset hintamuutokset räjähtävät järjestelmän kasvaessa. Jopa prosentuaaliset tuotot peittävät sen, että järjestelmän luonnollinen aikaskaala muuttuu. Lyhyesti sanottuna: raakatuotot sekoittavat kasvua ja kohinaa, mikä tekee mahdottomaksi tutkia Bitcoinia vakaana järjestelmänä. 2. Potenssilaki luonnollisena normalisointina Potenssilaki tarjoaa luonnollisen ajan ja kasvun normalisoinnin. Jos hinta seuraa: P(t) = C · t^α Silloin odotettu päivittäinen kasvunopeus (paikallinen kaltevuus logaritmiavaruudessa) on: d log P / d log t = α ...