私は2年物米国債利回りを追跡しています。なぜなら、インフレとFRBの両方をリードしているからです このチャートは2016年から2025年までの3つの主要なマクロ指標を示しています。 1. 2年物米国債利回り(青線) 短期金利とインフレの市場価格期待。FRB政策を主導し、経済状況に非常に敏感です。 2. フェデラルファンド実効金利(赤線) FRBの実際の政策金利は市場金利よりも遅れ、動きが遅い。 3. 米国CPIインフレ率(緑の線) 前年比インフレ率。 陰部=アメリカの景気後退。 はっきりと見える: 2020年から2021年には、2年物利回りが急騰し、FRBがインフレを予想して利上げを行った。 2023年から2025年の2年物利回りはFRBの利下げよりずっと前に下落し、インフレの冷静化と成長の弱化を予想しています。 このリード遅れの動きは歴史と一致しています。2年債は将来のFRB政策と景気後退リスクを最も予測する単一の指標です。 2年物米国債はFRBが引き締まりすぎており、利害を余儀なくされることを示しています。インフレはもはや問題ではなく、成長が問題です。