McElligott dari Nomura mencatat bahwa setelah kami menyadari prediksinya bahwa posisi panjang yang sangat besar di VIX yang lebih rendah akan berubah menjadi "fenomena Ekspansi Vol" yang kita lihat minggu ini (tetapi tidak dia mencatat "perdagangan SPX Down"), kita "sekali lagi melihat sedikit • Cool Down • pada makro", dengan "SPX Dealer Gamma [dibalik] kembali • Panjang • • dan terisolasi dengan baik" (grafik pertama). Tapi dia mencatat sekarang "preferensinya keluar dari hal-hal VIX dan sebaliknya di sisi SPX dengan Put Spreads, karena Skew / Put Skew keduanya curam secara signifikan (1m Skew 97% Ile), sebagian sebagai fungsi dari permintaan Put, tetapi juga juga pada pengeboman Calls (esp OTM), dengan 1m Call Skew sekarang hanya 1%ile" (grafik kedua).