Nomuras McElligott bemerker at etter at vi innså hans spådom om at den overdimensjonerte lange posisjoneringen i nedre VIX ville bli et "Vol-ekspansjonsfenomen" som vi så denne uken (men han nevner ikke en "SPX Down-handel"), ser vi "igjen litt •Cool Down•på makroen», med «SPX Dealer Gamma [vendt] tilbake •Long••og godt isolert» (første diagram). Men han påpeker nå at «preferansen er utenfor VIX-greiene og i stedet på SPX-siden med Put Spreads, ettersom Skew / Put Skew begge ble betydelig brattere (1 million Skew 97 % il), delvis som en funksjon av Put-etterspørselen, men også på Calls (spesielt OTM) som bomber ut, med 1 million Call Skew nå bare 1 %il» (andre diagram(er)).