Os comentários de McElligott da Nomura indicam que, após termos percebido a sua previsão de que a posição longa excessiva no VIX baixo se transformaria em um "fenômeno de Expansão de Vol", que vimos esta semana (mas não, nota ele, uma "negociação de queda do SPX"), estamos "novamente vendo um pouco de •Resfriamento• no macro", com o "Gamma do Dealer do SPX [invertido] de volta •Longo•• e bem isolado" (primeiro gráfico). Mas ele observa agora que "a preferência está fora das coisas do VIX e, em vez disso, no lado do SPX com Spreads de Put, já que o Skew / Put Skew ambos se acentuaram significativamente (Skew de 1m 97%Ile), parcialmente como uma função da demanda por Puts, mas também por Calls (especialmente OTM) despencando, com o Skew de Calls de 1m agora apenas 1%ile" (segundo(s) gráfico(s)).