J'ai de MAUVAISES NOUVELLES pour les bulls permanents. BTC renforce toujours sa tendance baissière. La volatilité est un indicateur clé utilisé par les quants pour détecter les tendances. BTC est entré dans son marché baissier lorsque la volatilité a rapidement augmenté. La volatilité continue ensuite de grimper, ce qui signifie que la tendance baissière se renforce. Ensuite, la volatilité atteint un pic dans la phase intermédiaire à tardive du marché baissier... c'est à ce moment-là que la tendance baissière commence à s'affaiblir. Nous voyons généralement un deuxième ou un troisième pic plus petit au fond macro, ces pics reflètent la capitulation.

La volatilité n'est qu'un des aspects à travers lesquels nous pouvons analyser un marché baissier. La référence est d'avoir une bonne visibilité sur les flux d'investisseurs et la liquidité. Nous avons plusieurs modèles internes mesurant les flux d'investisseurs que nous publions chaque semaine pour les investisseurs... actuellement, cette image fondamentale de la liquidité concorde et renforce l'analyse de volatilité que je viens de publier.

Je trouve utile de cadrer les marchés baissiers de BTC en 3 phases : Phase 1 - Le début, où la liquidité de BTC s'est déjà effondrée (cela s'est produit au T3 2025) et le prix commence à suivre à la baisse. BTC est un actif petit, donc il est hyper sensible à la liquidité. Pour cette raison, il a tendance à mener le macroéconomique mondial vers des marchés baissiers, souvent de plusieurs mois. Une autre façon de dire cela est que lorsque l'argent intelligent retire des capitaux, BTC réagit rapidement. L'argent intelligent peut également retirer des capitaux des actions, mais cela ne réagira pas rapidement. Dans cette phase, les bulls permanents diront aveuglément qu'il s'agit d'une correction dans un marché haussier plus large, mais ne vous fourniront aucune preuve concrète de l'afflux de capitaux, ils ne donneront que des récits. Phase 2 - C'est à ce moment que les actions mondiales deviennent baissières, car c'est un énorme seau de 100 000 milliards de dollars, c'est comme un gigantesque supertanker - cela se déplace lentement. C'est la phase intermédiaire du marché baissier de BTC où tous les actifs risqués chutent et il ne fait aucun doute que nous sommes dans un marché baissier. Phase 3 - La lumière au bout du tunnel. Dans cette phase, nous voyons la liquidité commencer à se retourner, l'afflux de capitaux atteint son pic et commence à se stabiliser. Les investisseurs reviennent. Une capitulation finale des prix se trouve généralement dans cette phase, soit avant, soit légèrement après les pics d'afflux. Dans ce cadre de marché baissier, BTC est actuellement en Phase 1 et proche de la Phase 2.