У мене ПОГАНІ новини для постійних биків. BTC все ще посилює ведмежий тренд. Волатильність — це ключовий показник, який використовують кванти для виявлення тенденцій. BTC увійшов на ведмежий ринок, коли вол стрімко зріс. Вол продовжує зростати, що означає, що ведмежий тренд посилюється. Потім вол знаходить пік у середньо- або пізній фазі ведмежого ринку... Саме тоді ведмежий тренд починає слабшати. Зазвичай ми бачимо другу або третю меншу вершину на макронизу, ці піки відображають капітуляцію.

Волатильність — це лише одна з призм, за якими ми можемо проаналізувати ведмежий ринок. Золотий стандарт отримує чіткий погляд на потоки інвесторів і ліквідність, у нас є низка внутрішніх моделей для вимірювання потоків інвесторів і які ми щотижня випускаємо для інвесторів... Наразі ця фундаментальна картина ліквідності підтверджує і підтверджує аналіз волатильності, який я щойно опублікував.

Мені корисно розглядати ведмежі ринки BTC у 3 фази: Фаза 1 — початок, коли ліквідність BTC вже знизилася (це сталося у третьому кварталі 2025 року), і ціна починає слідувати за падінням. BTC — це невеликий актив, тому він надчутливий до ліквідності. Через це вона часто веде глобальний макроринок у ведмежі ринки, часто на кілька місяців. Іншими словами, коли розумні гроші залучають капітал, BTC реагує швидко. Розумні гроші також можуть залучати капітал з акцій, але не реагують швидко. У цій фазі перманентні бичці сліпо кажуть, що це корекція всередині ширшого бичачого ринку, але не нададуть жодних твердих доказів надходження капіталу, вони лише надають наратив. Фаза 2 — це коли глобальні акції стають ведмежими, бо це велике відро на $100Th, це як гігантський супертанкер — рухається повільно. Це середньофазний ведмежий ринок BTC, де всі ризикові активи падають, і немає сумнівів, що ми перебуваємо на ведмежому ринку. Фаза 3 — світло в кінці тунелю. У цій фазі ми бачимо, що ліквідність починає змінюватися, відтік капіталу досягає піку і починає стабілізуватися. Інвестори повертаються. Остаточна капітуляція ціни зазвичай відбувається на цій фазі, або до, або трохи після пікових відтоків. За цією структурою ведмежого ринку BTC наразі перебуває на Фазі 1 і близька до Фази 2.