Kalıcı boğalar için KÖTÜ HABERİM var. BTC hâlâ ayı trendini güçlendiriyor. Volatilite, quantlar tarafından trendleri tespit etmek için kullanılan temel bir metriktir. BTC, vol hızla yükseldiğinde ayı piyasasına girdi. Vol daha sonra yükselmeye devam ediyor, bu da ayı trendinin güçlendiği anlamına geliyor. Sonra vol, orta ve geç dönem ayı piyasasında zirve bulur... İşte o zaman ayı trendi zayıflamaya başlar. Genellikle makro dipte ikinci veya üçüncü küçük bir zirve görürüz, bu zirveler teslimiyet gösterir.

Volatilite, ayı piyasasını analiz edebileceğimiz tek bir mercektir. Altın standardı, yatırımcı akışları ve likidite üzerinde iyi izler alıyor, yatırımcı akışlarını ölçen bir sürü iç modelimiz var ve bunları haftalık olarak yatırımcılar için yayınlıyoruz... Şu anda bu temel likidite tablosu, az önce paylaştığım volatilite analizini destekliyor ve destekliyor.

BTC ayı piyasalarını 3 aşamada çerçevelemeyi faydalı buluyorum: Faz 1 - BTC likiditesinin zaten bozulduğu (bu 2025 3. çeyreğinde gerçekleşti) ve fiyatın düşüşe doğru devam ettiği başlangıç. BTC küçük bir varlıktır, bu yüzden likiditeye karşı aşırı hassastır. Bu nedenle, küresel makroyu aylarla ayı piyasalarına sürüklemeye eğilimlidir. Bunu demek, akıllı para sermaye çektiğinde BTC hızlı yanıt verir. Akıllı para hisse senetlerinden de sermaye çekiyor olabilir ama hızlı tepki vermez. Bu aşamada kalıcı bulllar körü körüne bunun daha geniş bir boğa piyasasında bir düzeltme olduğunu söyleyecekler ama sermayenin aktığına dair somut bir kanıt sunmayacaklar, sadece anlatı verecekler. Aşama 2 - Bu, küresel hisse senetlerinin düşüşe döndüğü zamandır, çünkü büyük bir 100 ton dolarlık bir kova, devasa bir süper tanker gibi - yavaş hareket ediyor. Bu, tüm riskli varlıkların düştüğü orta aşama BTC ayı piyasası ve kesinlikle ayı piyasasında olduğumuz kesin. Aşama 3 - Tünelin sonundaki ışık. Bu aşamada likidite dönmeye başlar, sermaye çıkışı zirve ve istikrar bulmaya başlar. Yatırımcılar geri dönüyor. Nihai fiyat kapitülasyonu genellikle bu aşamada, zirve çıkışından önce veya biraz sonra görülür. Bu ayı piyasası çerçevesinde BTC şu anda 1. Aşama'da ve 2. Aşama'ya yakın.