Mám ŠPATNÉ ZPRÁVY pro trvalé býky. BTC stále posiluje svůj medvědí trend. Volatilita je klíčová metrika, kterou kvantitativci používají k detekci trendů. BTC vstoupil do medvědího trhu, když volantní index rychle vzrostl. Vol pak pokračuje v růstu, což znamená, že medvědí trend sílí. Pak volatilita dosáhne vrcholu ve střední až pozdní fázi medvědího trhu... Tehdy začíná medvědí trend slábnout. Obvykle vidíme druhý nebo třetí menší vrchol na makro dně, tyto vrcholy odrážejí kapitulaci.

Volatilita je jen jedním z pohledů, podle kterého můžeme medvědí trh analyzovat. Zlatý standard přitahuje dobrý pohled na toky investorů a likviditu, máme spoustu interních modelů měřících toky investorů, které zveřejňujeme každý týden pro investory... V současnosti tento fundamentální obraz likvidity souhlasí a posiluje analýzu volatility, kterou jsem právě zveřejnil.

Považuji za užitečné rozdělit medvědí trhy BTC do 3 fází: Fáze 1 – Začátek, kdy likvidita BTC již došlo k propadnutí (stalo se to ve třetím čtvrtletí 2025) a cena začíná následovat klesající. BTC je malé aktivum, takže je extrémně citlivé na likviditu. Kvůli tomu má tendenci vést globální makroekonomii do medvědích trhů, často o několik měsíců. Jinými slovy, když chytré peníze přitahují kapitál, BTC reaguje rychle. Chytré peníze mohou také čerpat kapitál z akcií, ale nebudou reagovat rychle. V této fázi trvalí býci slepě tvrdí, že jde o korekci v rámci širšího býčího trhu, ale neposkytnou vám žádné tvrdé důkazy o přílivu kapitálu, pouze příběh. Fáze 2 – To je moment, kdy globální akcie přecházejí na medvědí trh, protože je to velký kýbl za 100 tun dolarů, je to jako obrovský supertanker – pohybuje se pomalu. Jedná se o medvědí trh s BTC ve střední fázi, kdy všechna riziková aktiva klesají a není pochyb, že jsme v medvědím trhu. Fáze 3 – Světlo na konci tunelu. V této fázi vidíme, že likvidita začíná růst, odliv kapitálu vrcholí a začíná se stabilizovat. Investoři se vracejí. Konečná cenová kapitulace se obvykle nachází v této fázi, buď před nebo těsně po vrcholovém odlivu. V rámci tohoto medvědího trhu je BTC momentálně ve fázi 1 a blízko fáze 2.