Avons-nous terminé avec la course à l'or ? Selon une mesure historique, l'or est à des niveaux extrêmes. Lorsque vous comparez la capitalisation boursière de l'or à l'offre monétaire M2, elle n'a été plus élevée qu'une seule fois au cours des 125 dernières années. C'était pendant la Grande Dépression dans les années 1930, lorsque les prix de l'or étaient stables mais que M2 s'est effondré de 30 %. Mais maintenant, ce critère a dépassé son pic de 1980. Lorsque ce ratio atteint un pic et redescend, les actions ont tendance à briller. Après les pics passés (1934, 1980), les actions ont offert de forts rendements sur plusieurs décennies. Il y a eu une surperformance particulière des petites capitalisations, donc le Russell semble prêt à connaître une grande année 2026. La rotation de l'or vers les actions pourrait arriver bientôt.