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Voici le problème clé de la situation pétrolière du Venezuela : Le Venezuela détient environ un cinquième des réserves mondiales de pétrole... Pourtant, il ne produit qu'un million de barils de pétrole par jour, ce qui représente moins de 1 % de l'offre mondiale. En d'autres termes, il est massivement sous-produit. Selon Bloomberg, "retourner à 2 millions de barils par jour ou plus nécessiterait d'énormes réformes". Cela signifie des mises à niveau des infrastructures, des investissements et du temps, ce qui est probablement là où les États-Unis entrent en jeu. Mais ce ne sera pas une solution rapide. Les grands projets pétroliers prennent des années à se réaliser, donc nous ne nous attendons pas à ce que les prix du pétrole s'effondrent uniquement à cause de cela. Bien que le pétrole brut ait chuté après l'événement, il se négocie maintenant 1 % au-dessus de son niveau de vendredi (image 2). Pour l'instant, cette situation géopolitique semble être absorbée par le marché.

Une bulle AI est le plus grand risque pour les investisseurs en 2026 (image 1). Nous voyons des comparaisons constantes avec la bulle technologique de la fin des années 90… Mais objectivement, ce marché ne ressemble en rien à 1999. Voici 3 raisons pour lesquelles : 1. Les valorisations ne sont même pas proches (image 2) Le secteur technologique américain a augmenté de 19 % au cours de l'année passée. Pendant la bulle technologique de 1999, il avait augmenté de plus de 104 %. 2. La concentration du marché s'améliore (image 3) L'écart entre les 5 premières actions et le reste du S&P 500 est proche de son niveau le plus étroit de la dernière décennie. 3. Les ratios C/B ne sont pas encore gonflés (image 4) Si le marché était dans une bulle, le ratio C/B par rapport au marché plus large serait beaucoup plus élevé comme c'était en 1999 à 260 %. Mais actuellement, le ratio C/B est à peu près moyen à 130 %. Tout ce qui est au-dessus de 170 % serait considéré comme "territoire de bulle". En résumé : Les données ne suggèrent pas encore de récits de bulle.