¿Hemos terminado con la carrera del oro? Por una medida histórica, el oro está en niveles extremos. Cuando comparas la capitalización de mercado del oro con la oferta monetaria M2, solo ha sido más alta una vez en los últimos 125 años. Esto fue durante la Gran Depresión en la década de 1930, cuando los precios del oro eran estables pero M2 colapsó un 30%. Pero ahora, este indicador ha superado su pico de 1980. Cuando esta relación alcanza su punto máximo y comienza a caer, las acciones tienden a brillar. Después de los picos anteriores (1934, 1980), las acciones ofrecieron fuertes rendimientos durante varias décadas. Hubo un rendimiento especial por parte de las pequeñas empresas, por lo que el Russell parece estar preparado para tener un gran 2026. La rotación del oro a las acciones podría estar llegando pronto.