Les demandes initiales ont dépassé les attentes. Les ventes au détail ont dépassé les attentes. Google a écrasé (évidemment). La saison des bénéfices est forte (encore une fois). Quand personne ne pense que c'est Goldilocks, et que c'est en fait Goldilocks, vous devriez être optimiste sur le long terme. Quand tout le monde réalise que c'est Goldilocks, alors nous sommes entièrement valorisés.

IA POUR LA LONGUE TRAINE JPM dépense plus de 50 milliards de dollars en frais de compensation. Ils dépensent plus de 10 milliards de dollars en développement technologique. Combien de ces 50 milliards de dollars en frais de compensation - centres d'appels, banquiers de détail, banquiers de syndicat, etc. - seront remplacés par l'IA ? Il y a beaucoup d'améliorations de productivité que nous allons voir dans les entreprises de services - et surtout dans les services financiers. Cela devrait maintenir la croissance du BPA pendant des années à venir. Tant que vous êtes du bon côté de l'innovation disciplinée, et que vous évitez les 'AI Have Nots', vous devriez bien vous en sortir... $JPM

Aujourd'hui j'ai appris : - Les banques adoptent le modèle 'Originate to Distribute' - Le risque continue de se déplacer des bilans bancaires vers l'assurance et le capital-investissement - On observe un accent sur la transformation de la dette non notée en dette notée 🤔 - Le marché des prêts étudiants se transforme en raison de BBB - Marchés de capitaux Internet... Vidéo pour en savoir plus...

Prêts étudiants, Originer pour distribuer, ABS et marchés de capitaux Internet

Avez-vous surpondéré les petites capitalisations ? Non, le rallye n'est pas terminé. Nous voyons toujours de la valeur, une croissance des bénéfices par action, et maintenant un membre du groupe - l'élan. À partir du 8 mai ci-dessous

Je recherche des erreurs de prix. Benicio del Toro est un acteur sous-évalué. Christopher Nolan était sous-évalué après avoir réalisé Memento (en 2000). L'Audi A6 est sous-évaluée par rapport aux marques de luxe. CoreWeave était sous-évalué à 15x PE sur les marchés privés. Le trade ETHE / GBTC était sous-évalué avec une remise de 50 % par rapport à la NAV. Un prêt hypothécaire fixe de 2,5 % sur 30 ans pendant le Covid était sous-évalué. L'uranium était sous-évalué lorsque nous avons interviewé le PDG de $ASPI l'année dernière. (Idem pour $VIRT et $BETR, tous deux interviewés sur le Lumida Non-Consensus Podcast.) Solana était sous-évalué lorsque @LumidaWealth a interviewé @KyleSamani. Les saunas chauds et les bains froids sont sous-évalués. JP Morgan et UBS étaient sous-évalués pendant la crise bancaire de 2023. Je crois que les avantages à long terme d'avoir une famille et des souvenirs à chérir sont sous-évalués (par exemple, sous-estimés). Les majeures en physique et en philosophie sont sous-évaluées. Rocket Lab était sous-évalué lorsque Elon a été excommunié de l'orbite de Trump. Le capitalisme et l'entrepreneuriat sont sous-évalués. Certains modèles commerciaux sont sous-évalués. Carl Jung et Joseph Campbell sont des philosophes sous-évalués. Le stand-up est sous-évalué. J'aime recruter des talents sur Telegram ou Discord car leur intensité est sous-évaluée. Les biens de consommation discrétionnaires et les semi-conducteurs comme $NCLH et $TSM étaient sous-évalués après le tarifmageddon. Les gens classifient souvent les stratégies comme momentum (suivi de tendance) ou valeur (réversion à la moyenne). Il y a une autre catégorie. J'adore les erreurs de prix.

Capital One a dépassé les estimations de bénéfice par action (EPS) de 50 %. Regardez le multiple P/CF par rapport à la croissance de l'EPS et dites-moi qu'il n'est toujours pas sous-évalué. De plus, les réductions d'impôts pour les faibles revenus aideront le portefeuille de crédit de Capital One. Si vous aviez acheté $COF à la date du post ci-dessous, vous seriez en hausse de 2,4x. $COF

Google est maintenant à portée de main de ses sommets historiques. Toutes les craintes autour d'Apple et de Perplexity étaient exagérées et ont présenté un excellent point d'entrée. C'est l'une de mes 3 principales positions. Ils vont bientôt faire un rapport et je m'attends à une forte croissance de l'EPS. $GOOGL $GOOG

Vous vous souvenez quand tout le monde s'est affolé à propos de la courbe de rendement inversée et de la règle de Sahm ? Nous avons maintenant une économie de services alimentée par des baby-boomers sur des T-Bills. Configuration différente.

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