De första anspråken slår. Detaljhandeln slog. Google krossad (obvs). Resultatsäsongen är stark (igen). När ingen tror att det är Guldlock, och det faktiskt är Guldlock, bör du vara optimistisk i det stora hela. När alla inser att det är Guldlock då är vi fullt prissatta.

AI FÖR DEN LÅNGA SVANSEN JPM spenderar 50 miljarder dollar+ på kompensationskostnader. De spenderar 10 miljarder dollar+ på teknikutveckling. Hur mycket av de 50 miljarder dollar i kompensationskostnader - callcenter, bankirer, syndikatbankirer, etc. - kommer att ersättas av AI? Det finns en hel del förbättringar av produktionen som vi kommer att se inom tjänsteföretag - och särskilt finansiella tjänster. Det bör få EPS att växa i många år framöver. Så länge du är på rätt sida av disciplinerad innovation och avvärjer de "AI Have Nots" bör fungera bra ... $JPM

TIL: - Bankerna anammar "Originate to Distribute" - RIsk fortsätter att flytta från bankernas balansräkningar till Insurance & Private Equity - Fokus ligger på att omvandla skulder som inte är kreditvärderade till kreditvärderade skulder 🤔. - Marknaden för studielån förändras på grund av BBB - Kapitalmarknader på Internet... Video för mer...

Studielån, härstammar från Distribute, ABS och Internet kapitalmarknader

Har du övervikt för småbolag? Nej, rallyt är inte slut. Vi ser fortfarande värde, EPS-tillväxt och nu en medlem i bandet - momentum. Från 8 maj nedan

Jag letar efter felprissättningar. Benicio del Toro är en felprissatt skådespelare. Christopher Nolan var felprissatt efter att han gjorde Memento (redan 2000). Audi A6 är felprissatt i förhållande till lyxmärken. CoreWeave var felprissatt till 15x PE på privata marknader. ETHE / GBTC-handeln var felprissatt med en rabatt på 50 % jämfört med NAV. Ett lån på 2,5 % med 30 års fast ränta i Covid var felprissatt. Uran var felprissatt när vi intervjuade vd:n för $ASPI förra året. (Dito $VIRT och $BETR båda intervjuare på Lumida Non-Consensus Podcast.) Solana fick fel odds när @LumidaWealth intervjuade @KyleSamani Varm bastu och kalla dopp är felprissatta. JP Morgan och UBS var felprissatta under bankkrisen 2023. Jag tror att de långsiktiga fördelarna med att ha en familj och minnen att vårda är felprissatta (t.ex. underskattade). Huvudämnen i fysik och filosofi är felprissatt. Rocket Lab blev felprissatt när Elon bannlystes från Trumps omloppsbana. Kapitalism och entreprenörskap är felprissatt. Vissa affärsmodeller är felprissatta. Carl Jung och Joseph Campbell är felprissatta filosofer. Stand up comedy är felprissatt. Jag tycker om att rekrytera talanger på Telegram eller Discord eftersom deras intensitet är felprissatt. Sällanköpsvaror och halvledare som $NCLH och $TSM blev felprissatta efter tariffmageddon. Människor klassificerar ofta strategier som momentum (trendföljande) eller värde (genomsnittlig återgång). Det finns en hink till. Jag älskar felprissättningar.

Capital One slog EPS-prognoserna med 50%. Titta på P/CF-multipeln vs EPS-tillväxten och säg att den fortfarande inte är felprissatt. Dessutom kommer skattesänkningar för låginkomsttagare att hjälpa Capital Ones kreditportfölj. Om du hade köpt $COF på datumet för inlägget nedan skulle du vara upp 2,4x. $COF

Google är nu inom spottavstånd från all time highs. Alla rädslor kring Apple och Perplexity var överdrivna och presenterade en bra ingångspunkt. Detta är en av mina topp 3 positioner. De kommer att rapportera snart och visa en stark EPS-tillväxt förväntar jag mig. $GOOGL $GOOG

Kommer du ihåg när alla flippade ut över den inverterade avkastningskurvan och Sahm-regeln? Vi har en tjänsteekonomi som drivs av boomers på statsskuldväxlar nu. Annorlunda inställning.

🚨 @bitsandbips är LIVE idag kl. 4:30 ET/1:30 PT! 🚨 Lyssna här på X och YouTube för det senaste inom krypto och makro med värdar @NoelleInMadrid, @Steven_Ehrlich och @ramahluwalia, tillsammans med vår gäst, @PanteraCapital är @cosmo_jiang!