Informe de investigación fundamental de BW (1) Este artículo no constituye un consejo de inversión, es una recopilación de mi propio punto de vista. Estilo de inversión: $BW no es una empresa de alta rentabilidad, se trata de una empresa de ingeniería tradicional que ha tenido problemas en el pasado debido a los contratos de pérdida solar, pero recientemente se ha centrado en su negocio principal mediante la venta de activos cargados, y su negocio principal está en línea con el tema de la construcción de centros de datos, por lo que creo que la empresa tiene la posibilidad de renacer. Los riesgos se mencionan anteriormente: Riesgos clave: Actualmente en LNTP, el rendimiento real y el flujo de caja dependen del contrato completo (FNTP/Full Release) y de los hitos posteriores. Riesgo: retraso/monto de FNTP o cambio en los términos; la estructura del pago progresivo es desfavorable; El precio fijo de EPC que resulta en sobrecostos corre a cargo de BW. Riesgo: BW "caldera + turbina de vapor (STG)" para "agarrar la velocidad eléctrica"; Sin embargo, una vez que disminuya el suministro de turbinas de gas (SCGT/CCGT), o se aceleren las políticas SMR/nuclear y de almacenamiento de energía, el panorama competitivo cambiará. Riesgos: BW ha experimentado presiones de "empresa en marcha" y, si bien se ha mitigado a través de ventas / reembolsos de activos / cajeros automáticos, su capacidad para refinanciar sigue siendo crítica. (Su cajero automático reciente tiene más de $ 60 millones, uno de los cuales una sola entidad ha comprado $ 50 millones, y el cajero automático actual ha sido suspendido, creo que es bueno que una sola entidad compre $ 50 millones, lo que indica que hay una gran cantidad de dinero ingresando) Primero, nos enfocamos en la colaboración entre $BW y $APLD. "Babcock & Wilcox anuncia una solución de generación de energía para centros de datos de IA y firma LNTP con Applied Digital para diseñar e instalar un gigavatio de energía eléctrica" Dijo que la razón de la cooperación, es decir, la razón por la que $APLD eligió $BW, es que "ha solidificado aún más su entrada en el mercado de suministro de energía de centros de datos de IA utilizando tecnología de generación de vapor eficiente y disponible con menos tiempo". mercado que las centrales eléctricas tradicionales de ciclo simple". La tecnología de generación de vapor es simplemente un sistema de vapor completo que utiliza → de combustión de gas natural para producir vapor a alta presión → impulsar turbinas de vapor → generación de energía. Esta es la estructura de una caldera convencional + generador de turbina de vapor (STG). Composición del equipo principal: Combustión con sección de caldera 1. Combustible: gas natural, biomasa o incluso hidrógeno (o mezclado). Tipo de tecnología: Caldera Waterwall....