BW Temel Araştırma Raporu (1) Bu yazı yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir, kendi görüşüme göre bir derlemedir. Yatırım tarzı: $BW yüksek kârlı bir şirket değil, geçmişte güneş enerjisi kaybı sözleşmeleri nedeniyle başı dertte olan geleneksel bir mühendislik şirketi, ancak son zamanlarda yüklü varlıkları satarak ana işine odaklandı ve ana işi veri merkezi inşaatı temasıyla uyumlu, bu yüzden şirketin yeniden doğuş olasılığı olduğunu düşünüyorum. Risklerden daha önce bahsedilmişti: Ana Riskler: Şu anda LNTP'de gerçek performans ve nakit akışı, Tam Sözleşmeye (FNTP/Tam Sürüm) ve sonraki kilometre taşlarına bağlıdır. Risk: FNTP gecikmesi/miktarı veya şartlarda değişiklik; hakedişin yapısının elverişsiz olması; Maliyet aşımlarına neden olan EPC sabit fiyatı BW tarafından karşılanır. Risk: BW "kazan + buhar türbini (STG)" "elektrik hızını yakalamak"; Ancak gaz türbinlerinin (SCGT/CCGT) arzı azaldığında veya SMR/nükleer ve enerji depolama politikaları hızlandırıldığında rekabet ortamı değişecektir. Riskler: BW, "işletmenin sürekliliği" baskıları yaşamıştır ve varlık satışları/itfaları/ATM'ler yoluyla hafifletilmiş olsa da, yeniden finansman kabiliyeti kritik olmaya devam etmektedir. (Son ATM'sinde 60 milyon dolardan fazla para var, bunlardan biri tek bir kuruluş 50 milyon dolar satın aldı ve mevcut ATM askıya alındı, bence tek bir kuruluşun 50 milyon dolar satın alması iyi bir şey, bu da büyük miktarda para girdiğini gösteriyor) İlk olarak, $BW ve $APLD arasındaki işbirliğine odaklandık. "Babcock & Wilcox, AI Veri Merkezi Güç Üretim Çözümünü Duyurdu ve Bir Gigawatt Elektrik Gücü Tasarlamak ve Kurmak için Applied Digital ile LNTP İmzaladı" İşbirliğinin nedeninin, yani $APLD'in $BW'yi seçmesinin nedeninin, "verimli ve mevcut buhar üretim teknolojisini kullanarak daha kısa sürede Yapay Zeka Veri Merkezi güç kaynağı pazarına girişini daha da sağlamlaştırması" olduğunu söyledi. geleneksel basit çevrim enerji santrallerinden daha fazla pazar." Buhar üretim teknolojisi, enerji üretimi → buhar türbinlerini çalıştırmak → yüksek basınçlı buhar üretmek için doğal gaz yakma → kullanan eksiksiz bir buhar sistemidir. Bu, geleneksel bir kazan + buhar türbini jeneratörünün (STG) yapısıdır. Temel ekipman bileşimi: Kazan bölümü ile yanma 1. Yakıt: doğal gaz, biyokütle ve hatta hidrojen (veya harmanlanmış). Teknoloji türü: Su duvarlı kazan....