BWファンダメンタルズリサーチレポート(1) この記事は投資アドバイスを構成するものではなく、私自身の見解を照合したものです。 投資スタイル:$BW高収益企業ではなく、過去に太陽光発電の損失契約で困った伝統的なエンジニアリング会社ですが、最近は負担資産を売却して本業に注力しており、データセンター建設のテーマに沿った本業なので、再生の可能性はあると思います。 リスクは前述しました。 主なリスク:現在、LNTPでは、真の業績とキャッシュフローは、フルコントラクト(FNTP/フルリリース)とその後のマイルストーンに依存しています。 リスク: FNTP の遅延/金額または条件の変更。 進捗支払いの構造は不利です。 コスト超過につながるEPC固定価格はBWが負担します。 リスク: BW 「ボイラー + 蒸気タービン (STG)」を「電気速度をつかむ」; しかし、ガスタービン(SCGT/CCGT)の供給が緩和されたり、SMR/原子力やエネルギー貯蔵の政策が加速したりすると、競争環境は変化するでしょう。 リスク:BWは「継続企業」の圧力を経験しており、資産の売却/償還/ATMを通じて緩和されていますが、借り換えの能力は依然として重要です。 (最近のATMには6,000万ドル以上があり、そのうちの1つは1つの事業体が5,000万ドルを購入しており、現在のATMは停止されており、単一の事業体が5,000万ドルを購入するのは良いことだと思います。 まず、$BWと$APLDのコラボレーションに着目しました。 「Babcock & Wilcox、AIデータセンター発電ソリューションを発表し、1ギガワットの電力を設計・設置するためにApplied DigitalとLNTPを締結」 協力の理由、つまり$APLDが$BWを選んだ理由は、「効率的で利用可能な蒸気発生技術を活用し、より短い時間でAIデータセンター電源市場への参入をさらに強固にした」と述べている。 従来の単純なサイクル発電所よりも市場です。」 蒸気発生技術は、天然ガス燃焼→を使用して高圧蒸気を生成→蒸気タービンを発電→駆動する完全な蒸気システムです。 これは、従来のボイラー+蒸気タービン発電機(STG)の構造です。 コア機器の構成: ボイラー部による燃焼 1. 燃料: 天然ガス、バイオマス、さらには水素 (または混合)。 技術タイプ:水壁ボイラー。...