Vielleicht war eines der größten Übel von Krypto für die Menschheit, dass es kulturell akzeptabel gemacht hat, dass Entwickler kurzsichtige und negative Summenspiele spielen. Infolgedessen haben wir unseren Vorsprung verspielt und es großen Banken und dem traditionellen Finanzwesen ermöglicht, in das System einzudringen, es zu kannibalisieren und ein neues zu schaffen, das nicht viel anders ist als das alte.

Wir werden auf Bonk v. Pump zurückblicken, wie wir auf Sushi v. Uniswap zurückblicken. Es steht in den Sternen.

Deshalb bin ich paradoxerweise fast sympathisch gegenüber Menschen, die nicht verstehen können, was das "Revenue Meta" ist. Nicht weil diese Menschen recht haben, dass es nur ein "Meta" ist, sie liegen sehr falsch und das war schon immer so, sondern weil die ersten 10 Jahre der Krypto-Welt so viele in dieser Branche komplett nerdsnipe und indoktriniert haben, dass sie einfach Open-Source-Code schreiben und annehmen würden, dass sie Wert erfassen würden aus ~Gründen~ und das Schlimmste war, dass es *hauptsächlich wahr* war für diese 10 Jahre. Mit anderen Worten, es gab eine positive Rückkopplungsschleife, in der diese Token *tatsächlich* im Wert stiegen, sodass die Leute annahmen, sie seien auf dem richtigen Weg. Sicherlich würde etwas nicht im Wert steigen, wenn es wertlos wäre. Das war die falsche Schlussfolgerung und jetzt müssen wir mit den Folgen davon umgehen. Die Fat-Protocol-Thesis hat so viele Menschen dazu gebracht, Infrastruktur zu bauen, ohne einen echten Weg zu einem verteidigbaren Wettbewerbsvorteil oder zur Monetarisierung zu haben, und wir müssen diese heimtückische Plage in Echtzeit rückgängig machen. Die gesamte Finanzierung von "öffentlichen Gütern" funktionierte im wörtlichen Sinne, da sie viel Infrastruktur bereitstellte (auch wenn der Großteil dieser Infrastruktur tatsächlich jetzt isoliert/angepasst wird), dieser Teil ist wahrscheinlich wahr, aber öffentliche Güter *definitorisch* machen kein Geld, sie sind Projekte, die nicht finanziert werden würden, weil es keinen finanziellen Anreiz gibt, dies zu tun. Und viele gottverlassene Analogien wurden zu frühen OSS-Investitionen außerhalb von Krypto wie Red Hat, MongoDB, GitLab usw. gezogen, aber die Strategie dort war sehr klar: OSS zu schreiben und *dann* es als SaaS zu verkaufen, wie maßgeschneiderte Linux- oder GitHub- oder Datenbanklösungen/Integrationen/was auch immer. Es war nicht nur ein Token zu hacken und den Tag zu beenden, was wir in Krypto getan haben. Und sicher, "zuerst die Infrastruktur aufzubauen und dann später mit den Apps darauf zu monetarisieren" ist eine vernünftige Strategie und hat in der traditionellen Technologie, wo es gut funktioniert hat, Benutzer zu gewinnen/Netzwerkeffekte aufzubauen, bevor man sich später auf Einnahmen konzentriert, Präzedenzfälle, aber das ist nicht dasselbe. Jeder wurde gezwungen, Token zu verkaufen, die einen fragwürdigen Wertvorschlag haben, und die Leute erkennen das jetzt. Der Punkt ist jedoch, dass wir freundlich zu den Menschen sein sollten oder zumindest verstehen sollten, die zwischen 2016 und ~2023 tief in der Materie waren und in diesen Unsinn investiert haben. Es war mächtig und überzeugend für viele und es ließ die Menschen das Gefühl haben, dass sie etwas anderes tun, um die Welt zu einem besseren Ort zu machen, und ich verstehe zumindest, warum die Idee, dass ein Projekt *tatsächlich* Geld verdienen muss, etwas schockierend ist, wenn man in dieser Kirche aufgewachsen ist.

"Nichts passiert" setzt sich wieder durch

Das läuft aus dem Ruder

An alle VCs, die diese Tweets lesen: Das ist alles, was Sie brauchen, um in den nächsten 10 Jahren das 1.000.000.000-fache Ihres Kapitals zu investieren. 1. Photonik - nicht für Computing (noch nicht da), sondern für alles im Bereich Networking & IP. Das geistige Eigentum ist hier entscheidend, die Unternehmen, die in der Photonik gewinnen, werden keine Chips verkaufen, sondern geistiges Eigentum und Lizenzen. Photonik wird in 2 Jahren in jedem Rechenzentrum der Welt sein, wahrscheinlich sogar für die Kommunikation über größere Entfernungen. Mal sehen, wie sich das auswirkt. 2. Kleine modulare Kernreaktoren (SMR) - Rechenzentren verbrauchen so viel Energie, dass sie sich zu diesem Zeitpunkt neben dem Kraftwerk befinden müssen. Fusion ist cool, aber worauf will man schon 40 Jahre warten? SMR für Rechenzentren wird vielleicht in etwa 2 Jahren kommen, ehrlich gesagt, vielleicht sogar früher. Das Strombudget macht Sinn & Rechenzentren haben praktisch sowieso Atomkraftwerkssicherheit. Auch die Lieferung von Strom erzeugt VERLUSTE, setzen Sie den Kernreaktor einfach in den 2-HE-Rackman. 3. Computational Bio/Chem - nein, nicht wegen Parm, aber sie leistet gute Arbeit. Aber weil Computertechniken für die Biologie so schwer sind, so schwierig, dass wir keine andere Wahl haben, als Laborexperimente durchzuführen. Kundenspezifische Hardware und Modelle machen hier Sinn, der Wert der genauen Modellierung chemischer Reaktionen ist RIESIG TAM (Pharmazeutika, Öl, Kunststoffe, Kosmetika), wenn Sie das knacken und Sie es schaffen können, ist es nicht so, dass wir nicht die Mathematik haben, Sie schneiden so viele Mittelsmänner und mühsame Staking-Experimente aus. 4. Daten - das neue Öl ist keine Berechnung, Berechnung wird so billig sein, dass wir uns nur um Daten kümmern. GPT-Wrapper wären Multi-Milliarden-Dollar-Unternehmen, wenn sie Datengräben hätten. Sie möchten ein KI-Tool für Reifenhersteller entwickeln? Sie benötigen Reifendaten. Du möchtest ein KI-Tool für Fluggesellschaften bauen? Sie benötigen Daten der Fluggesellschaft. Möchten Sie es für Restaurants tun? Sie brauchen Daten. Computing wird zu einer Ware werden: Wir werden in der Lage sein, b800-Instanzen hochzufahren und uns durch Terabytes an Daten zu wühlen, aber gute Daten zu finden, sie zu kuratieren und qualitativ hochwertig zu machen. DAS IST EIN GRABEN. 5. Alles, was das Halbleiterdesign schneller und billiger macht - nicht LLM Verilog, ich spreche von den schwierigen Dingen. Ich spreche von IP für Silizium-Interposer, Chiplets, aber auch einfach nur von Rechenleistung auf das Problem. Viele Menschen nutzen KI für P&R, aber nein, Sie verstehen das Problem falsch. Dies ist ein klassisches Optimierungsproblem, wir müssen verstaubte alte Algos verwenden und sie raushauen. Ein Coprozessor nur dafür ist Milliarden von Dollar wert, Mann, es dauert Tage, manchmal Wochen, um das Timing auf ASICs zu löschen, seien Sie keine Verzögerung, machen Sie dies schneller.

Die Welt wird von Tag zu Tag chaotischer Ich liebe es

Der einfachste Lackmustest für Intelligenz/Mut ist, wenn jemand zu mehr als nur einer Analyse "nach dem Spiel" fähig ist Man muss kein Genie sein, um zu erklären, warum etwas funktioniert hat Aber haben Sie den Verstand und den Mut, zu argumentieren, warum etwas funktionieren *könnte*, und riskieren, dumm zu klingen?

Great to see Alliance founders representing crypto on @tbpn and helping bring it into the broader tech conversation. We’re at an inflection point, AI has become incredibly competitive, and the smartest founders will recognize this and capture the asymmetry that still exists in crypto.

Ein Vermögenswert ist grundsätzlich wertlos, wenn die Menschen nicht an ihn glauben Warum erzielt Tesla den 100-fachen Gewinn, während das alte Auto beim 2-fachen zu kämpfen hat? Es geht nicht um überlegene Fundamentaldaten, sondern um das Elon-Narrativ Wenn der CEO von Apple morgen sterben würde, würde die Aktie einbrechen, selbst wenn der Umsatz unverändert bliebe. Es ist die narrative Verschiebung, nicht die geschäftliche Realität, die ihren Wert bestimmt Am Ende des Tages investieren wir alle in Erzählungen, und Preise sind die Kennzahlen, die wir verwenden, um sie zu bewerten Märkte sind im Wesentlichen der Ort, an dem Narrative gekauft und verkauft werden, und Blockchain gibt uns die Technologie, um immer abstraktere Konzepte wie Ideen, Trends oder Überzeugungen zu bepreisen Die Zukunft ermöglicht die Preisgestaltung von allem - von Prognosemärkten bis hin zu kulturellen Bewegungen - und wenn Sie genügend Leute an Bord holen, haben Sie den genauesten Finanzindikator, um zu bestimmen, was eine Erzählung wert ist