对现金担保看跌期权的对冲 简而言之，现金担保看跌期权是你出售一个期权以换取预先支付的溢价，并有义务在到期时如果代币价格低于行使价时回购它。我马上会更清楚地说明。 --- 我们以图像为例，行使价为$53.5，期限为14天： - 如果到期时WHYPE低于$53.5 => 你以行使价($53.5 x 你的WHYPE数量)收回WHYPE。你基本上是在买入低点。 - 如果到期时WHYPE高于$53.5 => 你收回你的USDT0。没有变化，你没有买入低点。 在这两种情况下，你都能提前获得收益。 从这里开始，你可以考虑对冲你的头寸。 --- 我们假设对冲现金担保看跌期权并不像对冲覆盖看涨期权那样简单。在覆盖看涨期权中，你仍然持有基础代币，因此可以直接管理对冲。持有USDT0则使情况更复杂。 - 如果代币价格 > 行使价（到期时） 如果WHYPE大幅上涨，你会错过上涨的机会，因为你持有的是现金而不是代币。因此，如果你非常看涨，你可以在进入头寸时做多永续合约，以便同时获得来自@ryskfinance的提前收益和来自永续合约的代币上涨。 但风险很大：如果WHYPE下跌，你将不得不以$53.5购买WHYPE，并在永续合约上亏损。双重风险，除了提前收益。 --- - 如果代币价格 < 行使价（到期时） 你现在持有一个可能贬值的代币（除非其价格仍在行使价附近），可能损失超过你获得的溢价。 - 如果你是长期持有者，那就无所谓。继续持有头寸。 - 如果你是交易者，那就棘手了。你可以像覆盖看涨期权那样做空以对冲。然而，这样做效果不佳，因为你没有代币抵押品，只有USDT0。所以你可能会想，“好吧，那就做空吧。”实际上，如果价格超过行使价，做空的价值会大幅下降，而你不会拥有基础资产，因为你将收回USDT0。 简而言之，你仍然可以通过较小的永续合约头寸部分对冲，但最佳策略可能是购买一个行使价低于你出售的期权的看跌期权（这就是现金担保看跌期权的运作方式），以便在WHYPE价格下跌过多时保护自己。除了支付购买期权的溢价外，没有其他风险。 与覆盖看涨期权类似，使用永续合约对冲是有限的。

将 @Lombard_Finance 的 15 亿美元 TVL 的一部分带到 @megaeth_labs 是一个重要步骤。 但我们不能忘记 @berachain 的 Boyco Vaults 与 Lombard 的合作在提升初始流动性方面表现良好，但随后未能达到预期，导致生态系统的 TVL 下降。关键在于在主网后保持活动，得益于应用程序。 应用程序 >>> 链

如果你真的读了公告，应该知道是USDtb（而不是USDe）。 如果他们实施了USDe，那可能意味着与@capmoney_之间存在潜在的利益冲突（尽管这种可能性很小），尽管这两种稳定币的结构完全不同。不过，两者的风险因素都略高于像USDtb这样的稳定币，后者主要由Blackrock BUIDL支持，并且拥有完全的链上储备。 使用cUSD（@capmoney_），尽管利用了@eigenlayer的经济安全，但仍处于起步阶段，可能会导致初期的可扩展性问题，因为主网启动在即。因此，选择一个已经将其产品扩展到数百亿TVL并拥有完全储备的团队可能是更明智的选择。 我不认为内部孵化的项目有不公平的举动。所有稳定币都是不同的，针对不同的垂直市场。以国债为支持的稳定币是风险最低的，适合覆盖燃气费用。