🚩Cú sốc không phải là rủi ro tín dụng tư nhân. Mà là hệ thống phân phối. - Sự tiếp xúc 401(k) không xuất hiện dưới dạng "Tín dụng Tư nhân" mà xuất hiện dưới dạng TDF (lựa chọn mặc định cho nhiều người tiết kiệm) và các tài khoản Quản lý. Vấn đề: các dấu hiệu mờ ảo + tài sản thế chấp không thanh khoản. Rủi ro đang di chuyển vào sự vô hình.🧵