🚩Kejutan bukanlah risiko kredit swasta. Ini adalah sistem pengiriman. - Eksposur 401(k) tidak muncul sebagai "Kredit Pribadi", tetapi ditampilkan sebagai TDF (opsi default untuk banyak penabung) dan akun Terkelola. Masalahnya: tanda buram + jaminan tidak cair. Risiko bermigrasi menjadi tembus pandang. 🧵