Найбільша перепона для DeFi — принаймні у зв'язку з RWA — це капітал. У найчистішому вигляді кредитування через DeFi — це просто кредитування на основі активів. У вас є торговельний актив як застава. Ви оцінюєте ліквідність, волатильність і ставку авансу і приймаєте рішення щодо кредитування. Ви не андеррайтингуєте актив чи позичальника. Одна аналогія — ринок комерційних паперів, забезпечених активами (ABCP), але є й інші. Ось де починається цікаво. Ринок ABCP становить $400 мільярдів, і це ОДИН із багатьох ринків короткострокового фінансування. Якщо подивитися на Aave (найбільший), то наразі у стабільних позиках $9,85 мільярда. Реальність така, що попит кредиторів недостатній, щоб фінансувати реальну міграцію RWA на публічний блокчейн. @Figure могли б поглинути всі стайні на Aave, наприклад, за кілька місяців, і ми — лише крихітна частина іпотечного ринку. Нам потрібно з'ясувати, як змусити основні грошові фонди (ті, що можуть інвестувати більше, ніж у казначейські облігації), інвесторів-каналів, пенсійних/ендаументних менеджерів тощо, щоб почати використовувати DeFi. Ми розглядали можливість отримати певні DeFi-пули на Democratized Prime (аналогічно ABCP A1/P1), заохочувати фінансових менеджерів встановлювати спеціалізовані DeFi-протоколи, стати емітентом ABCP самостійно та інші шляхи. Я також вірю, що коли набуде чинності GENIUS Act, відбудеться захід депозиту >стейблкоїни->DeFi, але не впевнений, наскільки швидко це відбудеться (заборона відсотків тут перешкоджає для швидкості) Я сподіваюся, що ми зможемо разом вирішити цю проблему. Активи не перейдуть на публічний блокчейн, якщо немає капіталу для їх підтримки.