Den største hindringen DeFi har – i hvert fall knyttet til RWAs – er kapital. I sin reneste form er utlån gjennom DeFi bare aktivabasert utlån. Du har en omsettelig eiendel som sikkerhet. Du ser på likviditet, volatilitet og forskuddsrente og tar en lånebeslutning. Du underwriter verken eiendelen eller låntakeren. En analogi er markedet for kommersielle papirer (ABCP), men det finnes også andre. Her blir det interessant. ABCP-markedet er på 400 milliarder dollar, og det er ETT av mange kortfristede finansieringsmarkeder. Hvis jeg ser på Aave (den største), er det for øyeblikket 9,85 milliarder dollar i staller til lån. Realiteten er at det ikke er nok etterspørsel fra långivere til å finansiere noen meningsfull migrering av RWA-er til offentlig blokkjede. @Figure kan for eksempel bruke opp alle stallene på Aave på måneder, og vi er en liten del av boliglånsområdet. Vi må finne ut hvordan vi får prime money-fondene (de som kan investere i mer enn statsobligasjoner), conduit-investorene, pensjons-/kapitalforvalterne osv. til å begynne å bruke DeFi. Vi har vurdert å få visse DeFi-pooler på Democratized Prime vurdert (analogt med ABCP A1/P1), oppmuntre kapitalforvaltere til å sette opp DeFi-dedikerte protokoller, bli ABCP-utsteder selv og andre veier. Jeg tror også at når GENIUS Act trer i kraft, vil det være et innskudds->stablecoin->DeFi-arrangement, men jeg er usikker på hvor raskt det skjer (forbud mot renter er et hinder for fart her) Jeg håper vi kan løse dette problemet sammen. Eiendeler vil ikke migrere til offentlig blokkjede hvis det ikke finnes kapital til å støtte dem.