Il più grande ostacolo che ha la DeFi - almeno in relazione agli RWA - è il capitale. Nella sua forma più pura, il prestito attraverso la DeFi è semplicemente un prestito basato su asset. Hai un asset commerciabile come garanzia. Guardi la liquidità, la volatilità e il tasso di anticipo e prendi una decisione di prestito. Non stai valutando l'asset o il mutuatario. Un'analogia è il mercato dei commercial paper garantiti da asset (ABCP), ma ce ne sono altre. Ecco dove diventa interessante. Il mercato ABCP vale 400 miliardi di dollari, ed è UNO dei tanti mercati di finanziamento a breve termine. Se guardo Aave (il più grande), attualmente ci sono 9,85 miliardi di dollari in stablecoin da prendere in prestito. La realtà è che non c'è abbastanza domanda da parte dei prestatori per finanziare una migrazione significativa degli RWA sulla blockchain pubblica. @Figure potrebbe consumare tutte le stablecoin su Aave in pochi mesi, ad esempio, e noi siamo solo una piccola parte dello spazio dei mutui. Dobbiamo capire come far sì che i fondi di denaro primario (quelli che possono investire in più dei soli titoli di stato), gli investitori intermediari, i gestori di cassa di pensioni/fondi patrimoniali, ecc. inizino a utilizzare la DeFi. Abbiamo contemplato di ottenere alcuni pool DeFi su rating Prime Democratizzati (analogo all'ABCP A1/P1), incoraggiando i gestori di denaro a impostare protocolli dedicati alla DeFi, diventando noi stessi un emittente di ABCP e altre strade. Credo anche che quando entrerà in vigore il GENIUS Act, ci sarà un evento deposito->stablecoin->DeFi, ma non sono sicuro di quanto velocemente accadrà (il divieto di interessi è un ostacolo alla velocità qui). Spero che possiamo risolvere collettivamente questo problema. Gli asset non migreranno sulla blockchain pubblica se non c'è capitale per supportarli.