أكبر عقبة تواجه التمويل اللامركزي - على الأقل فيما يتعلق ب RWAs - هي رأس المال. في أبسط صوره، الإقراض عبر التمويل اللامركزي هو مجرد إقراض قائم على الأصول. لديك أصل قابل للتداول كضمان. تنظر إلى السيولة، والتقلبات، وسعر الفائدة وتتخذ قرار الإقراض. أنت لا تؤكد الأصل أو المقترض. أحد الأمثلة هو سوق الأوراق التجارية المدعومة بالأصول (ABCP)، لكن هناك تشبيهات أخرى. هنا تصبح الأمور مثيرة للاهتمام. سوق ABCP يبلغ 400 مليار دولار، وهو واحد من العديد من أسواق التمويل قصيرة الأجل. إذا نظرت إلى Aave (الأكبر)، هناك حاليا 9.85 مليار دولار في الإسطبلات للاقتراض. الواقع هو أنه لا يوجد طلب كاف من المقرضين لتمويل أي انتقال ذي معنى لحقوق RWA إلى البلوكشين العام. @Figure يمكن أن تستهلك جميع الإسطبلات في Aave خلال شهور، على سبيل المثال، ونحن جزء صغير جدا من مساحة الرهن العقاري. نحتاج إلى معرفة كيفية جعل صناديق الأموال الرئيسية (تلك التي تستثمر في أكثر من سندات الخزانة)، والمستثمرين الوسيطين، ومديري صناديق التقاعد/الوقف، وغيرهم، لبدء استخدام التمويل اللامركزي. فكرنا في الحصول على بعض مجموعات DeFi على تصنيف Democratized Prime (مماثل ل ABCP A1/P1)، وتشجيع مديري الأموال على إعداد بروتوكولات مخصصة للتمويل اللامركزي، وأن نصبح نحن مصدرين ل ABCP بأنفسنا، وطرق أخرى. وأعتقد أيضا أنه عندما يدخل قانون GENIUS حيز التنفيذ، سيكون هناك حدث إيداع >عملة مستقرة >تمويل ديفاي، لكنني غير متأكد من مدى سرعة حدوثه (حظر الفائدة يعد عائقا أمام السرعة هنا) آمل أن نتمكن من حل هذه المشكلة بشكل جماعي. الأصول لن تنتقل إلى البلوك تشين العام إذا لم يكن هناك رأس مال يدعمها.