Morgan Stanley: GPU Kadronunu Açmak ve "İstihbarat Dar Boğazlarının" Değerlendirilmesi "Bitcoin sitelerinin yapay zeka oyuncularına en hızlı güç süresini en düşük uygulama riskiyle sunduğuna inanmaya devam ediyoruz ve bunun giderek daha fazla değer göreceğine/tanınacağına inanıyoruz." Dün geceki mekânla ilgili yazımın ardından, günün bir bölümünü Morgan Stanley'nin yapay zeka altyapısının geleceği ve "zekanın çoğalması" üzerine yeni bir araştırma raporunu inceleyerek geçirdim. İlginç bir şekilde, özellikle TPU ile GPU tartışması alanda tartıştığımız birçok şey bağımsız olarak analiz boyunca doğrulanıyor. Rapor, 2028 yılına kadar hesaplama ve enerji için keskin bir şekilde artan talep eğrisini ortaya koyuyor; MS ise hızlanan yarı iletken talebi ve doğrusal olmayan yapay zeka iyileştirmesi nedeniyle ABD'de 47 GW veri merkezi güç açığını öngörüyor. Bu tek başına tüm yapay zeka altyapısı oyuncularının önündeki fırsatın büyüklüğünü pekiştiriyor. Ama asıl dikkatimi çeken şey, Morgan Stanley'nin bu talebi ortaya çıkan neocloud operatörleri sınıfına ne kadar doğrudan bağladığıdır — ve özellikle IREN'i bu yeni modelin önde gelen örneği olarak belirtir. Morgan Stanley'ye göre, "yeni neocloud" kategorisi, GPU/TPU satın alan, tam yığın yüksek yoğunluklu veri merkezleri inşa eden ve bu tesisleri kısa vadeli ama yüksek değerli anlaşmalarla hiper ölçekleyicilere kiraya veren operatörlerle tanımlanır. Ve açıkça şöyle yazıyorlar: “… 'yeni neocloud' modeli, en çok IREN tarafından gösterilen, Bitcoin madencisinin GPU/TPU'lar satın aldığı, tüm veri merkezini inşa ettiği ve tesisi hiper ölçekleyicilere kiraladığı bir yöntem..." — Morgan Stanley Araştırmaları Bu birkaç nedenle dikkat çekicidir. 1. Morgan Stanley hem GPU'ları hem TPU'ları açıkça adlandırıyor. Dün gece bu alanda, Nvidia GPU'ları ile Google TPU'ları arasındaki dinamik değişimini ve piyasanın "biri ya da diğeri" anlatısını zorlamaya çalıştığını uzun zaman harcadık. MS'in yazdıkları, söylediklerimizle tam olarak örtüşüyor: İkisi de önemli. İkisi de ölçeklenecek. Ve gerçek kazananlar, her ikisinden birini de — yoğunlukta — koşabilen oyuncular. IREN'in donanımdan bağımsız duruşu ve aynı kampüste 130–200 kW rackları destekleme yeteneği, MS'in bahsettiği tam da seçenekli bir özelliktir. 2. Rapor, IREN'in inşa ettiği modeli doğrudan doğrular. MS, Bitcoin'den yapay zekaya dönüşüm için iki yolu vurgular: - "REIT son oyunu" ve - "yeni neocloud" modeli — burada IREN temsil edici vaka olarak görünür. Analizleri, neocloud modelinin en güçlü avantajlardan bazılarını sunduğunu öne sürmektedir çünkü şunlardır: - hızlı güç alma süresi, - sözleşmede esneklik, - GPU ve TPU'ları barındırma yeteneği, - ve elektrikle güvenli alanların kıtlığı. 3. IREN bazı siteleri için REIT son amacını hâlâ takip edebilir. MS, IREN'i neocloud modelinin en açık örneği olarak öne çıkarsa da, şirket her konumda bu yola bağlı değil. IREN şunları seçebilir: - belirli kümeleri tam yığın neocloud siteleri olarak çalıştırmak (GPU/TPU donanımlı), - diğer siteleri 10–15 yıllık kiralarla hiper ölçekleyicilere veya neocloud kiracılarına REIT tarzı güçlendirilmiş kabuklara dönüştürmek. Bu hibrit yaklaşım, yatırım getirisi (ROI) maksimize edilebilir, gelir akışlarını çeşitlendirebilir ve site bazında alan kararlarını piyasa talebi, finansman koşulları ve ortak ihtiyaçlarıyla uyumlu hale getirebilir. 4. Makro tezleri, gerçek zamanlı olarak gördüğümüzle eşleşiyor. Morgan Stanley şunları bekliyor: - güç, yapay zekanın belirleyici darboğazı olacak, - hiper ölçekleyiciler giderek daha hızlı enerji kapasite teslim edebilen ortaklara yönelecek, - ve Bitcoin madencilik siteleri (ABD'de yaklaşık 20 GW sağlam bağlantı) yapay zeka için kritik bir tedarik kaynağı olacak. Aylardır tartıştığımız çerçeve tam olarak bu: düşük uygulama riskli güç siteleri, hızlı dönüşüm ve yapay zeka hesaplamasına dikey ölçeklendirme. 5. Zamanlama çok şey anlatıyor. Bu raporu okumadan önce TPU'lar, raf yoğunluğu seçeneği ve iki kamplı pazar anlatısı hakkında konuştuk. Morgan Stanley'nin bağımsız olarak aynı sonuçlara varmasını görmek, uzayın nihayet bu sektörü bizim kullandığımız aynı mercekten anlamaya başladığını pekiştiriyor. ———————————————————————— Son Sektör GPU ağırlıklı, TPU ağırlıklı ya da — şimdi muhtemelen göründüğü gibi — hibrit hesaplama geleceğine yönelsin, her ikisi de Morgan Stanley'nin öngördüğü aynı yapısal eksiklikle karşı karşıya kalacak. Talep her açıdan arzı aşacak. O dünyada kıt kaynak GPU'lar veya TPU'lar değil — güç, yoğunluk ve isteğe bağlı durum. Ve IREN'in yıllardır agresif şekilde inşa ettiği tam da bu alanlar. Toprak, megavatlar, bağlantı hakları ve herhangi bir kilit oyuncuya hizmet etme esnekliğine sahip olmak — Nvidia ekosistemleri, Google TPU dağıtımları, neobulutlar veya hiper ölçekleyiciler — önemli tartışmalarda üstünlük sağlayacak. Topluluk içgörülerimiz ile bu Morgan Stanley analizi arasındaki uyum göz alıcı. Ve bu, piyasanın IREN'in yapay zekanın güç ve hesaplama darboğazlarının bir sonraki aşamasını çözmede ne kadar merkezi olacağını ancak yeni anlamaya başladığını gösteriyor.

$IREN Haftalık Alan 11/16 @ 9PM ET Bu Pazar, Microsoft anlaşmasını yakınlaştıracağız. Piyasanın neden tüm teknoloji hisselerini sattığı hakkında konuşun. Dikey entegrasyonun neden IREN'in kazanmasını sağlayacağını açıklayın ve $CRWV hakkında konuşun. 9PM ET'de bize katılın. Kaydedilecek!

$IREN Tatlı Su 1 Güncelleme "Batı Teksas'taki amiral gemisi veri merkezi merkezimiz Sweetwater'a dönüyoruz ve bu, son aylarda Childress ve Kanada'daki faaliyetlerin gölgesinde kaldı" Dan burada haklıydı. Sweetwater 1 çok az ilgi görüyor ve çeyrek boyunca analistlerden müşteri ilgisiyle ilgili olarak neredeyse hiçbir soru almadılar. Yine de bazı şeyler oluyor ve kazanç raporundan aldığımız tek şey sitenin bir resmiydi. Ancak bu resim, çoğunuzun bilmediği bazı ilginç bilgileri gösteriyor. Oktober'den gelen resimde, trafo merkezinin genişletilmesi için hazırlanan alana bakıyoruz. Lone Star LLC - TOU - önümüzdeki Nisan ayında IREN'in ara bağlantısını kolaylaştırmak için trafo merkezlerini inşa etmek için Eylül ayında @IREN_Ltd'den ~37 dönümlük arazi satın aldı. Yani resmin ortasındaki alan aslında artık IREN'in ve Sweetwater merkezinin bir parçası değil. Aslında, kırmızı sınır içindeki her şey - IREN'in County Road 448'den siteye erişmesi için irtifak hakkı olan küçük bir yol dışında - artık Lone Star'a ait. IREN'in 37 dönümlük arazisinin 1,300'sini kamu hizmetine satması benim için ilginç. Ödenen miktar sadece 10 dolardı. Bu yüzden bunu bir iyilik için bir iyilik olarak yaptıklarına inanıyorum. Trafo merkezi şu anda 1,400 MW'ı kolaylıkla aşabilecek donanımlarla donatılmıştır. Peki neden genişletmeleri gereksin ki? Bu, SB6 veya ERCOT'un gereksinimlerinden geçen voltaj yolculuğu ile ilgili olabilir mi? Ekim LLWG sırasında bu tablo görüntülendi. Bu, 2 aylık ek bir LEL VRT değerlendirmesi ve 2 aylık SOL/IROL uygulamasıdır. $IREN toplantıdan sonra Sweetwater'ın enerji verme tarihini güncellemeyi düşünmek için neredeyse 2 haftası vardı, ancak yapmadılar. Aslında, bir haftadan kısa bir süre önce, Nisan enerji verme tarihi bir kez daha onaylandı: Yani her şeyin programa uygun olduğu göz önüne alındığında, trafo merkezinin bu ek genişletilmesi de planın bir parçası mıydı? 1,400 MW belki de aşamalar halinde devreye alınacak mı ve bu genişleme ek bir İÇN'yi kolaylaştırarak kamu hizmeti düzeyinde yedeklilik sağlıyor mu? BESS ve/veya Güneş enerjisi üretimi bir şekilde işin içinde olabilir mi? Bir sürü soru ve çok az cevap. Şu anda resmi olarak Sweetwater 6'in enerjilendirilmesinden sonraki 1 ay içindeyiz. Şubat ayındaki kazançlardan önce bu site için bir anlaşmanın gerçekleştiğini görecek miyiz? Resme tekrar bakarsanız, ilk birincil trafo merkezinin hızla ilerlediğini görebilirsiniz. Nisan ayına kadar elektriği kullanmayı beklemiyorlarsa, hangi dünyada $IREN şimdi bir birincil trafo merkezi inşa ederler? IREN, Childress'te aylar içinde birincil trafo merkezleri inşa etti. Bu mevcut olan, Şubat ayına kadar kolayca hazır olabilir. Peki plan nedir? Aşağıda ⤵️ devam ediyor