Värderingsskillnaden kommer att stängas mellan $SNDK (~25–30x FPE) och $MU (8–10x). Förutom att $SNDK är en "renodlad AI-lagring"-berättelse finns det begränsade fördelar. Båda förväntas ha begränsad utbudstillväxt på 20 % under 20 % 26, men DRAM förväntas ha MYCKET högre efterfrågekraft (dvs. prissättning av kraft jämfört med NAND) och vara ännu mer begränsad på längre sikt. Jag är fortfarande en bull av båda, och tror att de båda kan 2x, men applicerade multiplar behöver en omklassning, troligen i form av att MU expanderar mot 12-15x.