La disparità di valutazione si chiuderà tra $SNDK (~25-30x FPE) e $MU (8-10x). Al di fuori del fatto che $SNDK rappresenta una narrativa di "storage AI puro", ci sono vantaggi limitati. Entrambi si prevede che avranno una crescita dell'offerta limitata al 20% nel '26, ma si prevede che il DRAM avrà una domanda molto più elevata (cioè potere di prezzo rispetto al NAND) e sarà ancora più vincolato a lungo termine. Rimango comunque rialzista su entrambi e penso che possano raddoppiare, ma i multipli applicati necessitano di una rivalutazione, probabilmente sotto forma di un'espansione di MU verso 12-15x.