La disparidad de valoración se cerrará entre $SNDK (~25-30x FPE) y $MU (8-10x). Aparte de que $SNDK es una narrativa de "almacenamiento de IA puro", hay ventajas limitadas. Se espera que ambos tengan un crecimiento de suministro restringido del 20% en '26, pero se espera que DRAM tenga una demanda mucho mayor (es decir, poder de precios frente a NAND) y esté aún más restringido a largo plazo. Sigo siendo optimista con ambos, y creo que cada uno puede duplicarse, pero los múltiplos aplicados necesitan una revalorización, probablemente en forma de que MU se expanda hacia 12-15x.