Diferența de evaluare se va închide între $SNDK (~25-30x FPE) și $MU (8-10x). În afară de faptul că $SNDK este o narațiune de tip "stocare AI pură", avantajele sunt limitate. Ambele sunt așteptate să aibă o creștere limitată a ofertei de 20% în 2026, dar DRAM este așteptat să aibă o forță de cerere mult mai mare (adică puterea de stabilire a prețurilor față de NAND) și să fie și mai constrânsă pe termen lung. Încă sunt un bull de ambele și cred că fiecare poate 2x, dar multiplii aplicate necesită o reevaluare, probabil sub forma unei extinderi MU către 12-15x.