Kärnpoängen i GENIUS-lagen är också den nuvarande kontroversen: ❌ Förbud: Stablecoin-utgivare (såsom Tether/Circle) betalar ränta direkt till användarna (skyddar banker). ✅ Tillåt (lämna munnen): Tredjepartsplattformar (såsom börser, plånböcker) kan erbjuda "belöningar" eller indirekta fördelar. Nuvarande konflikt (slutet av 2025): Banker: Anser att "tredjepartsbelöningar" utnyttjar kryphål och kräver att tillsynsmyndigheter utvidgar förbudets omfattning för att helt stoppa avkastningen på stablecoin och förhindra förlust av insättningar. Krypto: Coinbases VD Brian Armstrong och 125+ företag motsätter sig gemensamt utvidgningen av förbudet. Argument: Att hänvisa till CRA:s forskningsdata för att bevisa att stablecoins inte orsakade onormala utflöden av bankinsättningar; Att förbjuda belöningar är likvärdigt med att hämma innovation (liknande att förbjuda kreditkortskrediter). Lagen har trätt i kraft, ramen är tydlig och marknadsförtroendet har ökat (marknadsvärdet överstiger 300 miljarder). Implementeringsreglerna håller dock fortfarande på att utformas. Om tillsynsmyndigheter påverkas av banklobbying och skärper definitionen av "indirekta fördelar" kommer det att påverka användarnas incitament att hålla stablecoins. I grunden är det fortfarande ett aktiespel mellan traditionella finansiella monopolintressen och digital finansiell teknologisk innovation. Men jag tror alltid att trenden är oåterkallelig och att bankerna så småningom kommer att omfamna krypto.