Некоторые мысли: - Уникальный успех выкупа Hyperliquid заставил протоколы поверить, что они могут воспроизвести эти результаты. Однако у Hyperliquid было то, что никто не мог скопировать: четкая, прямая ценностная петля: использование протокола → сборы → 97% выкупов, и до недавнего времени у них не было давления на продажу, вот почему это сработало. Теперь, когда у них есть давление на продажу --> токен упал. - Цена $JUP не сильно изменилась, но сейчас она была бы намного ниже без выкупов. Также стоит отметить, что разблокировки начались за 1 неделю до начала выкупов. - Видел, как кто-то предлагал перенаправить средства выкупа в вознаграждения за стекинг, потенциально генерируя 25% APY для держателей. Интересная мысль, и я понимаю, откуда она исходит (надежда в том, что больше людей будет HODL токен), но разве люди просто не продадут вознаграждения за стекинг? - Основная проблема в том, что крипто токены не имеют никакой фундаментальной ценности, в отличие от акций, но мы все равно пытаемся относиться к ним так, как будто они имеют ценность. На Уолл-стрит, если компания решает провести выкуп, это потому, что основатели/совет директоров считают это лучшим использованием денег. Кроме того, они выкупают акции только тогда, когда считают, что цена сильно занижена. В крипто все наоборот, протоколы покупают токены без остановки, независимо от цены. Без веских причин держать $JUP пользователи просто продают токены в ликвидность выкупа. - Криптоиндустрия слишком смешана с суперуспехом Hyperliquid, который невозможно воспроизвести. Просто напоминание о том, что у Джеффа есть HFT-фирма, и ему не нужно было заключать сделки MM, и также не нужны венчурные капиталы, потому что это самообеспеченное. Если я правильно помню, команда состоит всего из 11 человек или около того, суперэффективный бизнес, зарабатывающий кучу денег. С учетом сказанного, я думаю, что даже Hyperliquid следует использовать часть своих средств для целей роста. - На мой взгляд, выкупы в крипто - это оборонительное мышление, так как капитал должен идти на рост (расширение компании, покупка других протоколов, попытка увеличить базу пользователей и т.д.).