Noen tanker: -Hyperliquids unike suksess med tilbakekjøp fikk protokoller til å tro at de kunne gjenskape resultatene. Men Hyperliquid hadde noe ingen kunne kopiere: en klar, direkte verdisløyfe: protokollbruk → gebyrer → 97 % tilbakekjøp, og inntil nylig hadde de ikke noe salgspress, noe som var grunnen til at det fungerte. Nå som de har salgspress – > token ned. -Prisen beveget seg ikke mye for $JUP, men prisen ville vært mye lavere nå uten tilbakekjøpene. Det er også verdt å merke seg at opplåsninger startet én uke før tilbakekjøpene startet. -Så noen argumentere for å omdirigere tilbakekjøpsmidler til staking-belønninger, som potensielt gir 25 % APY for innehaverne. Interessant tanke, og jeg skjønner hvor det kommer fra (håpet er at flere vil HODL-e tokenet), men ville ikke folk bare solgt staking-belønningene? -Hovedproblemet er at kryptotokens ikke har noen grunnleggende verdi, i motsetning til aksjer, men likevel prøver vi å behandle dem som om de har verdi. På Wall Street, hvis et selskap bestemmer seg for å gjøre et tilbakekjøp, er det fordi grunnleggerne/styret ser på dette som den beste bruken av pengene. De kjøper også bare tilbake aksjer når de mener prisen er alvorlig feilpriset. I krypto er det motsatt, protokoller har kjøpt tokens nonstop uansett pris. Uten sterke grunner til å holde $JUP, selger brukerne ganske enkelt tokens til tilbakekjøpslikviditet. -Kryptoindustrien er for blandet av Hyperliquids supersuksess, noe som ikke er mulig å kopiere. Bare en påminnelse om at Jeff har et HFT-firma og ikke trengte å gjøre MM-avtaler, og heller ikke trengte VC-er fordi det er selvfinansiert. Hvis jeg husker riktig, består teamet bare av rundt 11 personer, en veldig slank virksomhet som tjener masse penger. Når det er sagt, mener jeg at selv Hyperliquid bør bruke noen av midlene sine til vekstformål. -Etter min mening er tilbakekjøp i krypto en defensiv tankegang, da kapital bør gå til vekst (utvidelse av selskapet, kjøp av andre protokoller, forsøk på å øke brukerbasen, osv.).