выкуп акций — это по своей сути пессимистичный механизм they imply: у нас нет лучшего способа использовать наличные, чем рисовать график в краткосрочной перспективе (в надежде, что график сработает в долгосрочной перспективе) это неявный бинарный вариант, где вы, в некотором смысле, пытаетесь запустить рефлексивную петлю цен через рычаги роста продукта imo это может сработать, потому что некоторый рост зависит от пути, а рефлексивность в криптовалюте безумна но предположим мыслительный эксперимент dve компании зарабатывают одинаковые деньги и имеют одинаковые маржи прибыли в одной и той же вертикали - компания A использует 20% на выкуп акций - компания B использует эти 20% на продукт и НИОКР или на расширение команды продаж в лучшем случае для компании A график выглядит красиво, инвесторы/пользователи получают хорошие доходы и распространяют информацию, и вы получаете сильную рефлексивную петлю распределения в худшем случае вы сталкиваетесь с макроэкономическими условиями, и выкуп акций оказывается большой тратой денег в лучшем случае для компании B вы разрабатываете новые продукты и привлекаете/удерживаете новых пользователей, которых иначе не смогли бы привлечь, независимо от макроэкономики в худшем случае для B компания A теперь экспоненциально выросла, и вам трудно догнать сетевые эффекты тем не менее, компания B также может использовать эти деньги для различных типов сетевых эффектов через реферальные программы или другие стимулы если вы разыграете это на протяжении, скажем, 3-5 лет и объедините это с циклической природой рынков, тогда я бы поспорил, что компания B будет лучше почти каждый раз (при равных других условиях), поскольку выкупы в конечном итоге столкнутся с рыночной турбулентностью, которая изменит настроение в случае компании B также просто ожидание будущих выкупов, вероятно, достаточно (см. акции) так что кратко — я думаю, что выкупы могут сработать в определенных случаях, но на конкурентных рынках я не уверен, что это лучший ход...