Для справки. Логика проста: Уолл-стрит продает рискованные активы, потому что Федеральная резервная система, уже сильно отстающая, отказывается действовать. Снижение ставки в декабре, которое должно было быть превентивным, мерой контроля рисков, теперь будет слишком поздним, и даже тогда его влияние не будет ощущаться в течение многих лет. ФРС под руководством Пауэлла несет ответственность за рецессию на рынке жилья. Она продемонстрировала плохое понимание основных экономических основ, выбрав паралич от устаревших данных правительства, которые неизбежно будут пересмотрены. Качественное ужесточение продолжается слишком долго. Постоянная зависимость ФРС от устаревших индикаторов, в то время как она игнорирует актуальные, основанные на рынке меры, отражает институт, оторванный от экономической реальности. Она не может видеть, что расходы на жилье, в частности эквивалентная аренда владельцев, являются основным искажением в потребительских ценах, и не признает, что естественная ставка процента падает. Они закрывают глаза на ухудшающийся кредитный рынок и рынок труда. Независимость центрального банка, когда-то оправданная надежной экспертизой, теперь кажется неустойчивой. Возможно, необходимо вернуться к структуре, более близкой к соглашению до 1951 года. Комитет по открытым рынкам под руководством Пауэлла стал одним из наименее компетентных собраний политиков современности, технически некомпетентным, политически мотивированным и хронически реактивным.