Sebagai catatan. Logikanya mudah: Wall Street menjual aset berisiko karena Federal Reserve, yang sudah jauh di belakang kurva, menolak untuk bertindak. Penurunan suku bunga Desember yang seharusnya preemptive, tindakan pengendalian risiko, sekarang akan terlambat, dan bahkan kemudian, dampaknya tidak akan terasa selama bertahun-tahun. The Powell Fed memiliki resesi perumahan. Ini telah menunjukkan pemahaman yang buruk tentang fundamental ekonomi dasar, memilih untuk tetap lumpuh oleh data pemerintah yang tertinggal yang pasti akan direvisi. Pengetatan kuantitatif telah berlangsung terlalu lama. Ketergantungan terus-menerus The Fed pada indikator basi sambil mengabaikan langkah-langkah berbasis pasar secara real-time mencerminkan institusi yang terlepas dari realitas ekonomi. Ia tidak dapat melihat bahwa biaya tempat tinggal, khususnya Sewa Setara Pemilik, adalah distorsi utama dalam CPI, juga tidak mengakui bahwa tingkat bunga alami turun. Mereka telah menutup mata terhadap kredit yang memburuk dan pasar tenaga kerja. Independensi bank sentral, yang dulunya dibenarkan oleh keahlian yang kredibel, sekarang tampaknya tidak dapat dipertahankan. Kembali ke kerangka kerja yang lebih dekat dengan pengaturan pra-1951 mungkin diperlukan. FOMC Powell telah menjadi salah satu majelis pembuat kebijakan yang paling tidak kompeten di era modern, kekurangan teknis, bermotivasi politik, dan reaktif kronis.