@aave deținut anul trecut 1,2 miliarde USDT USDT în liq inactiv, diluând rata medie a împrumutului de 5,7% la o rată de ofertă de 4%, în timp ce indicele de referință SOFR a fost mai ridicat. Acest spread este o oportunitate de eficiență! Iată cum Controlerul de Reinvestiții al V4 ar putea optimiza acest capital fără a compromite solvabilitatea 🧐 Cadrul de Discuții Comunitare LlamaRisk a publicat această cercetare pentru a oferi un cadru bazat pe date pentru comunitate. Scopul este de a discuta modul în care protocolul poate optimiza lichiditatea inactivă și poate crește randamentele creditorilor folosind aceste noi mecanisme, asigurând că orice implementare este robustă și sigură. Oportunitatea capitalului inutil Pe tot parcursul anului 2025, piața USDT a menținut un tampon substanțial de lichiditate. Deși acest lucru asigură siguranța, diluează randamentele creditorului. Prin transformarea acestui float în strategii cu risc scăzut, cum ar fi titlurile de stat americane sau fondurile de piață monetară, simulările sugerează că protocolul ar putea crește APY la 4,93% (la utilizare maximă), generând în același timp venituri secundare pentru DAO. Gestionarea latenței lichidității Reinvestirea numerarului inactiv necesită o gestionare atentă a timpilor de rambursare. Datele istorice arată că șocurile de retragere sunt adesea încărcate în avans. Dacă fondurile se află în cicluri de decontare T+1 în timpul unui eveniment de retragere, protocolul are nevoie de un mecanism pentru a acoperi decalajul. Calibrare IRM dinamică Pentru a atenua acest lucru, cercetarea propune un Model dinamic al Ratelor Dobânzii. Calculează utilizarea pe baza "Utilizării Teoretice Maxime" (numerar fizic + active reinvestite). Dacă numerarul fizic se termină în timp ce fondurile sunt recuperate, ratele se ajustează pentru a stimula rambursările, protejând profilul de lichiditate al protocolului. Considerente de reglementare și operaționale Integrarea activelor off-chain necesită structuri distincte. Raportul explorează două căi: un model Protocol-Managed sau un model User-Opt-In Staking. Aceasta din urmă poate oferi o aliniere mai bună prin potrivirea preferințelor de lichiditate ale utilizatorilor cu ferestrele de răscumpărare ale strategiei RWA subiacente.