@aave manteve US$ 1,2 bilhão de USDT em liq ocioso no ano passado, diluindo a taxa média de empréstimo de 5,7% para uma taxa de oferta de 4%, enquanto o índice de referência do SOFR estava mais alto. Esse spread é uma oportunidade de eficiência! Veja como o Controlador de Reinvestimento da V4 poderia otimizar esse capital sem comprometer a solvência 🧐 Estrutura de Discussão Comunitária A LlamaRisk publicou essa pesquisa para fornecer uma estrutura orientada por dados para a comunidade. O objetivo é discutir como o protocolo pode otimizar a liquidez ociosa e aumentar os rendimentos dos credores usando esses novos mecanismos, garantindo que qualquer implementação seja robusta e segura. A Oportunidade de Capital Ociosa Ao longo de 2025, o mercado de USDT manteve uma substancial margem de liquidez. Embora isso garanta segurança, dilui os retornos do credor. Ao direcionar essa flutuação para estratégias de baixo risco, como títulos do Tesouro dos EUA ou Fundos do Mercado Monetário, simulações sugerem que o protocolo pode elevar o APY para 4,93% (na utilização total) enquanto gera receita secundária para o DAO. Gerenciando a Latência de Liquidez Reinvestir dinheiro ocioso exige uma gestão cuidadosa dos tempos de resgate. Dados históricos mostram que choques de retirada geralmente são carregados no início. Se os fundos estiverem em ciclos de liquidação T+1 durante um evento de saque, o protocolo precisa de um mecanismo para preencher a lacuna. Calibração Dinâmica de IRM Para mitigar isso, a pesquisa propõe um Modelo de Taxa de Juros dinâmico. Ele calcula a utilização com base na "Utilização Teórica Máxima" (dinheiro físico + ativos reinvestidos). Se o dinheiro físico ficar esgotado enquanto os fundos estão sendo recuperados, as taxas se ajustam para incentivar os pagamentos, protegendo o perfil de liquidez do protocolo. Considerações Regulatórias e Operacionais Integrar ativos fora da cadeia requer estruturas distintas. O relatório explora dois caminhos: um modelo Gerenciado por Protocolo ou um modelo de Staking por Usuário e Participação. A segunda opção pode oferecer melhor alinhamento ao combinar as preferências de liquidez do usuário com as janelas de resgate da estratégia RWA subjacente.