@aave hade 1,2 miljarder USDT i ledig sprit förra året, vilket utspädde den genomsnittliga låneräntan på 5,7 % till en utbudsränta på 4 %, medan SOFR-referensen låg högre. Detta utbud är en möjlighet till effektivitet! Så här kan V4:s Reinvestment Controller optimera detta kapital utan att kompromissa med solvensen 🧐 Diskussionsramverk för gemenskapen LlamaRisk publicerade denna forskning för att tillhandahålla en datadriven ram för gemenskapen. Målet är att diskutera hur protokollet kan optimera inaktiv likviditet och förbättra långivares avkastning med hjälp av dessa nya mekanismer, vilket säkerställer att varje implementering är robust och säker. Ledighetskapitalmöjligheten Under hela 2025 upprätthöll USDT-marknaden en betydande likviditetsbuffert. Detta säkerställer säkerhet, men späder ut långivarens avkastning. Genom att svepa in denna flyt i lågriskstrategier som amerikanska statsobligationer eller penningmarknadsfonder, tyder simuleringar på att protokollet kan öka APY till 4,93 % (vid full användning) samtidigt som det genererar sekundära intäkter för DAO:n. Hantering av likviditetslatens Att återinvestera lediga pengar kräver noggrann hantering av inlösningstider. Historiska data visar att utträdandechocker ofta är första. Om fonderna är i T+1-avräkningscykler under ett uttag behöver protokollet en mekanism för att överbrygga gapet. Dynamisk IRM-kalibrering För att mildra detta föreslår forskningen en dynamisk räntemodell. Den beräknar utnyttjande baserat på "maximal teoretisk användning" (fysiska kontanter + återinvesterade tillgångar). Om fysiska kontanter tar slut medan medel återhämtas justeras räntorna för att uppmuntra återbetalningar och skydda protokollets likviditetsprofil. Regulatoriska och operativa överväganden Att integrera off-chain-tillgångar kräver tydliga strukturer. Rapporten utforskar två vägar: en protokollhanterad modell eller en User-Opt-In staking-modell. Den senare kan erbjuda bättre anpassning genom att matcha användarnas likviditetspreferenser med inlösensfönstren för den underliggande RWA-strategin.