🚨 AURUL SE PRĂBUȘEȘTE! Nu este o profitabilitate obișnuită. Aurul a devenit un pariu macro consensual... Și consensul este întotdeauna pedepsit în cele din urmă. Determinat de acoperirea inflației, stresul macro și poziționarea agresivă. Iată ce îți spune de fapt lansarea de astăzi: 1) PRESIUNEA MACRO CREȘTE DIN NOU După marea revenire, piețele au început să evalueze creșterea mai lentă, randamentele persistente și reduceri de dobândă mai puțin agresive în 2026. Creșterea randamentelor reale sau condițiile financiare mai strânse reduc atractivitatea activelor fără randament, precum aurul. 2) ACEASTĂ SCĂDERE REFLECTĂ REVALORIZAREA RISCULUI, NU DOAR PROFITUL Când aurul crește pe baza așteptărilor unei politici monetare mai relaxate, o schimbare bruscă a așteptărilor privind ratele de dobândă va inversa rapid această logică. Piețele se întreabă acum cât de puternic va fi cu adevărat următorul ciclu de relaxare al Fed. 3) AURUL ESTE O PROTECȚIE MACRO PURĂ Spre deosebire de activele cu risc, aurul nu depinde de cererea industrială. În schimb, prețul său este determinat de randamentele reale, dolarul și condițiile de lichiditate. Când așteptările privind relaxarea politicii slăbesc, aurul este supus imediat presiunii. 4) HYPE-UL A FOST FABRICAT Cursa de aur a fost alimentată de poziționare și narațiuni macro. Dar scăderi bruște ca aceasta arată că cererea speculativă și poziționarea se pot deregla la fel de repede odată ce semnalele macro se schimbă. Semnalul aici este macro, nu specific aurului. ...