🚨 金が崩壊している! これは単なる気軽な利益追求ではありません。 金はコンセンサス・マクロベットとなった... そして合意はいつか必ず罰せられるものです。 インフレヘッジ、マクロストレス、そして積極的なポジショニングによって推進されています。 今日のドロップが実際に示しているのは以下の通りです: 1) マクロプレッシャーが再び高まっている 大きなラリーの後、市場は2026年の成長鈍化、利回りの不安定さ、そしてより緩やかな利下げを予想し始めています。実質利回りの上昇や金融状況の引き締めは、金のような非利回り資産の魅力を低下させます。 2) この下落はリスクの再評価であり、純粋な利益確定ではありません 金が金融緩和への期待で上昇すると、金利見通しの急変はその論理を急速に覆すでしょう。市場は今、次のFRB緩和サイクルがどれほど強力になるのか疑問を抱いています。 3) 金は純粋なマクロヘッジです リスク資産とは異なり、金は産業需要に依存していません。代わりに、その価格は実質利回り、ドル、流動性の状況によって左右されます。政策緩和の期待が弱まると、金は即座に圧力を受けます。 4) 誇大宣伝は作り上げられたものでした 金塊の上昇はポジショニングとマクロの物語によって支えられました。しかし、このような急落は、マクロシグナルが変化すれば投機的な需要やポジションが同じように速く解消できることを示しています。 ここでのシグナルはマクロであり、金特有のものではありません。 ...