Brilajul lui TomLee a construit o structură financiară foarte solidă pentru BMNR. Deși piața a ridiculizat-o mult pe Tomlee în ultima vreme, mulți cred că BMNR va exploda, iar unii cred că BMNR ar trebui să plătească dobândă. Dacă te uiți mai atent la bilanțul BMNR, vei găsi o imagine diferită. Cel mai recent raport financiar trimestrial al BMNR și raportul datoriei au scăzut la 1,16%. 1) Active totale de 8,7 miliarde de dolari: Există aproape 8,3 miliarde de dolari în active pe termen lung aici, care dețin Ethereum (la acea vreme nu existau atât de multe dețineri ca acum), numerar și echivalente de 512 milioane de dolari. 2) Datoriile totale sunt de doar 102 milioane USD, dintre care 92 milioane USD sunt obligații fiscale amânate, care nu reprezintă impozitul curent pe numerar, iar compania nu trebuie să plătească imediat cei 92,3 milioane USD. Doar când ETH este efectiv vândut și veniturile sunt realizate, acestea vor fi transformate într-o povară fiscală reală (iar această datorie va fi compensată). Acum că BMNR deține mult mai mult Ethereum decât acum trei luni, cu o valoare totală de 12 miliarde de dolari, se poate aștepta ca raportul datoriei BMNR pentru următorul trimestru să fi scăzut și mai mult la aproximativ 0,8%. Indiferent de predicția lui Tom Lee despre piață, recenziile sunt mixte. Dar structura financiară pe care a construit-o pentru BMNR este foarte stabilă: 1) Toate deținerile Ethereum sunt spot; 2) Toate fondurile de acumulare provin din finanțarea suplimentară a acțiunilor, iar în cel mai bun moment de entuziasm al pieței, a fost adoptat un plan de finanțare a acțiunilor de 20 miliarde de miliarde de dolari pentru emisiunea de acțiuni la prețul ATM, iar cota de aproape 10 miliarde de dolari nu a fost folosită; 3) BMNR are aproape deloc datorii, nu are cheltuieli cu dobânda și nici presiunea de a rambursa principalul la scadență; Desigur, mulți oameni au spus că dacă NAV este mai mic de 1, va exista presiune asupra acționarilor, dar, de fapt, aceasta este doar presiune morală, nu legală. Desigur, nu spun că vreau să recomand acțiunile BMNR, dar am spus de mult timp că acțiunile DAT Treasury sunt foarte neprietenoase pentru acționari. Pentru că vor continua să emită acțiuni suplimentare, ceea ce echivalează cu tot mai multe acțiuni în circulație.