Геніальність Томлі створила дуже міцну фінансову структуру для BMNR. Хоча останнім часом ринок багато висміює Томлі, багато хто думає, що BMNR буде на висоті, а деякі вважають, що BMNR теж має платити відсотки. Якщо глибше заглянути в баланс BMNR, можна побачити іншу картину. Останній квартальний фінансовий звіт BMNR та коефіцієнт боргу впали до 1,16%. 1) Загальні активи $8,7 мільярда: Тут майже $8,3 мільярда довгострокових активів, які тримають Ethereum (тоді їх було менше, ніж зараз), готівку та грошові еквіваленти $512 мільйонів. 2) Загальна сума зобов'язань становить лише 102 мільйони доларів США, з яких 92 мільйони — це відстрочені податкові зобов'язання, що не є поточним грошовим податком, і компанія не зобов'язана негайно сплачувати 92,3 мільйона доларів США. Лише коли ETH буде фактично продано і отримані кошти реалізовані, це буде конвертовано у фактичне податкове навантаження (і це зобов'язання буде компенсовано). Тепер, коли BMNR володіє значно більшою кількістю Ethereum, ніж три місяці тому, на загальну суму $12 мільярдів, можна очікувати, що коефіцієнт боргу BMNR у наступному кварталі ще більше знизився приблизно до 0,8%. Незалежно від прогнозів Тома Лі щодо ринку, відгуки є змішаними. Але фінансова структура, яку він побудував для BMNR, дуже стабільна: 1) Всі активи Ethereum є спотовими активами; 2) Усі накопичувальні кошти надходять із додаткового фінансування акцій, і в найкращий момент ринкового ентузіазму було прийнято план фінансування акцій за ціною випуску банкоматів на суму $20 мільярдів, і досі майже $10 мільярдів квоти не використані; 3) BMNR майже не має боргів, не має відсоткових витрат і не має тиску повертати основну суму вчасно; Звісно, багато хто казав, що якщо NAV менше 1, буде тиск на акціонерів, але насправді це лише моральний тиск, а не юридичний. Звісно, я не кажу, що хочу рекомендувати акції BMNR, але давно зазначаю, що акції DAT Treasury дуже недружні до акціонерів. Тому що вони й надалі випускатимуть додаткові акції, що еквівалентно дедалі більшій кількості обігованих акцій.