トムリーの卓越した才能は、BMNRにとって非常に堅固な財務体制を築きました。 最近、市場はトムリーをよく嘲笑していますが、多くの人はBMNRが大騰引くと考えており、BMNRも利息を支払う必要があると考えています。 BMNRのバランスシートをさらに詳しく見ると、異なる状況が見えてきます。 BMNRの最新の四半期決算報告と債務比率は1.16%に低下しました。 1) 総資産87億ドル:ここには約83億ドルの長期資産があり、当時は現在ほどの保有数ではなかったイーサリアム、現金および5億1200万ドルの現金相当物を保有しています。 2) 総負債額はわずか1億200万米ドルで、そのうち9200万米ドルは繰延課税債務であり、これは現行の現金税とは異なり、会社は9,230万ドルを直ちに支払う必要はありません。 ETHが実際に売却され、その収益が実現されて初めて、実際の税負担に変換され(この負債は相殺されます)。 現在、BMNRは3か月前よりもはるかに多くのイーサリアムを保有し、合計120億ドルにのぼる価値を保有しているため、次の四半期の負債比率はさらに約0.8%まで低下すると予想されます。 トム・リーの市場予測に関わらず、評価は賛否両論です。 しかし、彼がBMNRのために築いた財務構造は非常に安定しています。 1) すべてのイーサリアム保有はスポットです; 2) すべての貯蔵資金は追加の株式資金調達から来ており、市場が最も熱狂した時期には200億ドル規模のATM市場価格発行株式資金調達計画が可決され、まだ約100億ドルの割当が使い切られていません。 3) BMNRはほとんど借金がなく、利息費用もなく、元本返済の圧力もありません。 もちろん、多くの人はNAVが1未満なら株主に圧力がかかると言いますが、実際にはこれは法的な圧力ではなく道徳的な圧力に過ぎません。 もちろん、BMNR株を勧めたいわけではありませんが、DATトレジャリーの株は株主にとって非常に不友好だと長らく言ってきました。 それは、発行済株式が増え続けるからです。これは発行済株式が増え続けるのと同じです。