La brillantez de TomLee ha construido una estructura financiera muy sólida para BMNR. Aunque el mercado ha ridiculizado mucho a Tomlee últimamente, mucha gente piensa que BMNR va a explotar, y algunos piensan que BMNR también debería pagar intereses. Si analizas más a fondo el balance del BMNR, encontrarás una imagen diferente. El último informe financiero trimestral de BMNR y la ratio de deuda han caído al 1,16%. 1) Activos totales de 8.700 millones de dólares: Aquí hay casi 8.300 millones de dólares en activos a largo plazo, que poseen Ethereum (en ese momento no había tantas participaciones como ahora), efectivo y equivalentes en efectivo a 512 millones de dólares. 2) El total de los pasivos es de solo 102 millones de dólares estadounidenses, de los cuales 92 millones son obligaciones fiscales diferidas, que no corresponde al impuesto en efectivo actual, y la empresa no necesita pagar los 92,3 millones de dólares de inmediato. Solo cuando el ETH se venda realmente y se realice el producto se convierte en una carga fiscal real (y esta obligación se compensa). Ahora que BMNR posee mucho más Ethereum que hace tres meses, con un valor total de 12.000 millones de dólares, se puede esperar que la ratio de deuda de BMNR para el próximo trimestre haya caído aún más hasta aproximadamente el 0,8%. Independientemente de la predicción de Tom Lee sobre el mercado, las opiniones son mixtas. Pero la estructura financiera que construyó para BMNR es muy estable: 1) Todas las tenencias de Ethereum son spot; 2) Todos los fondos de acumulación provienen de financiación adicional de acciones, y en el mejor momento de entusiasmo del mercado, se aprobó un plan de financiación de acciones de 20.000 millones de dólares para la emisión de acciones a precio de ATM, y aún queda casi 10.000 millones de cuotas que no se han gastado; 3) BMNR tiene casi ninguna deuda, ningún gasto por intereses y ninguna presión para devolver el capital cuando corresponde; Por supuesto, mucha gente ha dicho que si el valor mínimo es inferior a 1, habrá presión sobre los accionistas, pero en realidad esto es solo presión moral y no legal. Por supuesto, no digo que quiera recomendar acciones de BMNR, pero desde hace tiempo digo que las acciones de DAT Treasury son muy poco favorables para los accionistas. Porque seguirán emitiendo acciones adicionales, lo que equivale a más y más acciones en circulación.