"Dacă ai cumpăra S&P 500 la un P/E de 5,3x în 1917 și l-ai vinde în 1999 la un P/E de 34x, randamentul tău anual ar fi fost de 11,6%. Doar 2,3% pe an a provenit din creșterea masivă a raportului P/E. Restul randamentului tău a venit din câștigurile și reinvestițiile companiilor." - Terry Smith